

Het rommelt bij Blackstone
Een van de meest besproken topics van vorige week was het voorval bij Blackstone, een onafhankelijke fondsbeheerder die zich specialiseert in alternatieve beleggingen met een illiquide karakter. De ophef kwam er nadat
Een van de meest besproken topics van vorige week was het voorval bij Blackstone, een onafhankelijke fondsbeheerder die zich specialiseert in alternatieve beleggingen met een illiquide karakter. De ophef kwam er nadat
Welke lessen zijn er getrokken uit de omstreden FIRE documentaire? Voor een interview met de VRT over de omstreden FIRE documentaire (hier te bekijken) ging
Kan u al uw geld verliezen met een synthetische ETF? Om een kort antwoord te geven: nee dat is onwaarschijnlijk. Beleggers worden beschermd door de
In deze rubriek hebben we beleggingen in kleinere aandelen via fondsen reeds aangekaart in Slim beleggen in de categorie “Small Caps” via fondsen – Spaarvarkens.be, waarbij we wat
Tijd voor een opfrissing over Mifid Een lezer van deze rubriek vertelt me dat zijn belegging in een defensief profielfonds sinds begin dit jaar (gemeten
Van welke risico’s moet u zich als belegger bewust zijn bij (fysieke) ETF’s? Bij het aankopen van een ETF spelen verschillende parameters een rol. Één
Als nieuwste lid van het team achter Spaarvarkens.be deel ik graag mijn 3 beleggingstips met jullie. Naast mijn passie voor beleggen zal ik mijn inzichten
Beleggen in factoren: actief beheer tegen een spotprijs Uw beleggingen uit handen geven is niet goedkoop. Echter bepalen kosten een groot deel van uw rendement.
Als we de wereldindexen zoals die van de indexbeheerders FTSE of MSCI onder de loep nemen, dan zien we dat deze vaak een grote blootstelling
In het actualiteitswebinar van de Spaarvarkens beleggingsclub krijgen leden steeds een overzicht van de belangrijkste nieuwstopics. Telkens op zaterdag om 19u. Een van de meest besproken topics van vorige week was het voorval bij Blackstone, een onafhankelijke fondsbeheerder die zich specialiseert in alternatieve beleggingen met een illiquide karakter. Het gaat onder meer om investeringen in vastgoed, private equity en schuldinstrumenten. De ophef kwam er nadat Blackstone het onmogelijk maakte voor beleggers om uit het fonds te stappen.
Omwille van het illiquide karakter van alternatieve beleggingen, zijn ze niet geschikt voor iedereen. Het is logisch dat een investeringspand niet op een-twee-drie verkocht is. Wie verwacht zijn geld op korte termijn nodig te hebben, blijft dus beter weg van dergelijke investeringen. Toch bewijzen alternatieve beleggingen ook hun nut in beleggingsportefeuilles omdat ze vaak tegendraads bewegen met beursgenoteerde beleggingen.
Wanneer de beurs daalt, kan het goed zijn dat alternatieve beleggingen stijgen of de daling pas later zijn intrede doet. De verklaring moet u niet ver gaan zoeken. Beleggers die wensen te beleggen in private equity gaan namelijk een commitment aan voor meerdere jaren. Ook Blackstone leek hierdoor tot dusver ongeschonden door 2022 heen te komen. Het AUM of het vermogen onder beheer kende een sterke groei. Tussen 2020 en 2021 bedroeg die groei zelfs 36%.
“Al begint het nu te rommelen in het vierde kwartaal nu er sprake is van een ‘closing of the gate bij het vastgoedfonds van Blackstone’”, zegt Pascal Paepen. Dit houdt in dat een aantal beleggers niet langer mogen uitstappen uit het fonds. De oorzaak ligt in het overschrijden van een drempelwaarde die Blackstone aanhoudt. Die bedraagt 2% van de intrinsieke waarde per maand en heeft een kwartaallimiet van 5%.
Om cash vrij te maken maakte Blackstone donderdag bekend dat het twee hotels in Las Vegas van de hand doet. De waardering van de eigendommen komt uit op 5,5 miljard dollar waarvan 730 miljoen dollar winst naar de aandeelhouders vloeit. “Ondanks dat de drempelwaarde opgenomen staat in de statuten, is deze gebeurtenis geen goede reclame voor Blackstone”, legt de mede-oprichter van Spaarvarkens.be uit.
Er kunnen twee redenen verklaren dat beleggers wensen uit te stappen. Zo kan het zijn dat ze een stuk cash willen vrijmaken, maar kan het ook zijn dat er een gebrek aan vertrouwen heerst. Die laatste verklaring is niet onaannemelijk omdat er al langer stemmen waarschuwen voor een wankelende Amerikaanse vastgoedmarkt. Beleggers vrezen dat de prijzen van vastgoed sterk kunnen dalen door de stijgende marktrentes. Een ander mogelijke verklaring is dat investeerders zich vragen stellen bij de waardering van de vastgoedportefeuille van Blackstone.
Het BREIT-vastgoedfonds kan sinds de start van dit jaar dan ook een opmerkelijk rendement voorleggen van 9,3% en dat terwijl het vergelijkbare Vanguard Real Estate Index fonds sinds begin dit jaar 22% moest prijsgeven.
Ook aandeelhouders lijken te anticiperen op een afkoelende vastgoedmarkt en verkopen aandelen ondanks de stijgende AUM bij Blackstone. Het aandeel van Blackstone verloor sinds de start van het jaar dan ook al 38%.
“Al heft Blackstone het uitstapverbod op in januari, dan is dat nog geen garantie voor terugkerende rust”, legt Pascal Paepen uit. Beleggers zullen net willen uitstappen omdat ze vernomenen hebben dat het een tijdlang niet mogelijk was. Het is vergelijkbaar met een ‘run on the bank’ waarbij mensen niet langer geld kunnen afhalen. Eens dat nieuws bekend raakt, wil iedereen uit paniek plots zijn geld opvragen.
Wil je ook graag wekelijks op de hoogte zijn van de laatste beursactualiteit? Sluit je dan aan bij de Spaarvarkens Beleggingsclub en ontvang hierbij nog extra beurstips, webinars en zoveel meer! Interesse? Klik hier.
Functionele cookies zijn noodzakelijk om deze website goed te laten functioneren. Ze laten bijvoorbeeld toe om u aan te melden, om een winkelmandje bij te houden of om uw cookie-instellingen te bewaren.
Analytische cookies zijn niet noodzakelijk om deze website te kunnen gebruiken. Ze laten toe om te meten hoeveel bezoekers de website bezoeken, welke artikels het meest of het minst worden gelezen, hoeveel tijd bezoekers op de site doorbrengen, uit welke regio’s onze website wordt bezocht, welke browsers onze lezers gebruiken e.d.m. Dat gebeurt alleen als jij daarvoor toestemming geeft.
Sociale media cookies zijn niet noodzakelijk om deze website te kunnen gebruiken. Ze laten toe om inhoud van sociale media (bv. Twitter) automatisch te tonen op de website. Dat gebeurt alleen als jij daarvoor toestemming geeft.