Goudkoorts op de beurs: hoe beleggen in goud en zilver 

Goud en zilver zijn weer helemaal terug van weggeweest. Terwijl er op de aandelenmarkten steeds meer vrees is voor bubbelvorming, gaan beleggers massaal op zoek naar diversificatie. De goudprijs breekt het ene record na het andere en bereikte onlangs opnieuw een historisch hoogtepunt van bijna 4.400 dollar per ounce. Ook zilver klimt mee en noteert voor het eerst sinds 2011 weer boven de 40 dollar.

De vlucht naar edelmetalen wordt gevoed door inflatievrees, oplopende overheidsschulden, verzwakkende begrotingen en geopolitieke instabiliteit. Het bevriezen van Russische deviezen bij Euroclear in 2022 deed heel wat centrale banken wereldwijd inzien dat het verstandig is om meer goudreserves aan te leggen, ten koste van de dollarreserves. Nadat centrale banken jarenlang de grootste kopers waren in de goudmarkt, hebben in 2025 ook de particuliere beleggers de weg naar het goud gevonden.

Goud blijft symbool staan voor stabiliteit en bescherming, terwijl zilver door zijn industriële toepassingen – van zonnepanelen tot elektronica – extra groeipotentieel heeft. In dit artikel bekijken we hoe beleggers kunnen inspelen op die trend: van fysiek goud tot ETF’s en mijnbouwaandelen.

Fysiek goud zonder kluis

Beleggen in fysiek goud geldt nog steeds als de veiligste manier om je vermogen te beschermen tegen systeemrisico’s. Het grootste voordeel is dat je rechtstreeks eigenaar bent van het metaal, zonder tussenpartijrisico. Wie geen staven of munten in huis wil bewaren, kan kiezen voor een fysiek gedekte ETC, oftewel Exchange Traded Commodity, die 100% door goud wordt onderbouwd.

Populaire opties zijn:

• iShares Physical Gold ETC (IE00B4ND3602)
• Invesco Physical Gold ETC (IE00B579F325)
• Amundi Physical Gold ETC (FR0013416716)

Deze ETC’s zijn volledig door goud gedekt (fysiek replicerend), hebben lage lopende kosten (allen 0,12%) en zijn eenvoudig verhandelbaar op de beurs. Zo krijg je de voordelen van fysiek goud zonder de zorgen van opslag of verzekering.

Zilver: edelmetaal met een dubbele rol

Zilver is tegelijk een edelmetaal en een industriële grondstof. Het wordt gebruikt in zonnepanelen, elektronica en medische toepassingen. Daardoor is het volatieler dan goud, maar heeft het ook meer opwaarts potentieel in periodes van economische groei.

Wie fysiek zilver wil zonder staven te bewaren, kan kiezen voor een van deze ETC’s:

• iShares Physical Silver ETC (IE00B4NCWG09)
• Invesco Physical Silver ETC (IE00B43VDT70)
• WisdomTree Core Physical Silver ETC (JE00BQRFDY49)

Ze zijn liquide, eenvoudig te verhandelen en volgen de zilverprijs met een jaarlijkse kost tussen 0,15% en 0,20%.

Goudmijnen: hefboom op de goudprijs

Aandelen van goudmijners bewegen doorgaans sterker dan de goudprijs. Hun winst heeft een natuurlijke hefboom. De kosten blijven grotendeels gelijk, maar de opbrengst stijgt fors zodra goud duurder wordt. Bovendien worden sommige goudreserves pas winstgevend om op te graven bij hogere prijzen, waardoor de waarde van hun voorraden meebeweegt met de goudprijs. Diezelfde hefboom kan natuurlijk ook in de andere richting werken in geval van een prijsdaling.

Het Amerikaanse Newmont behoort tot de grootste goudproducenten ter wereld, met activiteiten op vier continenten en ongeveer 85% van de omzet uit goud. Dankzij zijn schaal kan Newmont efficiënt produceren en beter omgaan met kostenstijgingen dan kleinere concurrenten. Het bedrijf heeft een degelijke reputatie opgebouwd als stabiele waarde in een volatiele sector en beschikt over ruime goudreserves, wat het een interessante keuze maakt voor wie wil inspelen op langdurig hoge goudprijzen.

De Canadese speler Agnico Eagle Mines is dan weer een pure goudproducent. Het goud wordt vooral gewonnen in Canada, Finland en Mexico. Agnico Eagle combineert een conservatief financieel beleid met een van de hoogste productiekwaliteiten in de industrie. Het bedrijf groeide gestaag zonder grote schulden, wat het een betrouwbare keuze maakt voor wie op lange termijn in goud wil beleggen. Door de recente fusie met Kirkland Lake Gold heeft Agnico bovendien zijn productiecapaciteit en winstpotentieel fors versterkt.

Barrick Gold is historisch de bekendste naam in de mijnbouw. De groep haalt ongeveer 80% van haar omzet uit goud en 20% uit koper. Die diversificatie maakt Barrick minder afhankelijk van één metaalprijs. De onderneming focust op grote, rendabele mijnen en heeft de gewoonte om aandeelhouders te verwennen met een combinatie van dividenden en inkopen van eigen aandelen. Dankzij de nauwe samenwerking met strategische partners zoals het Saoedische Ma’aden kan Barrick zijn groeipad verderzetten in politiek stabiele regio’s.

Beleggen in individuele goudmijners blijft altijd een beetje gokken. Hun resultaten hangen niet alleen af van de goudprijs, maar ook van operationele risico’s, vergunningen en lokale kosten. Wie dat liever vermijdt, kan de sector volgen via UCITS-ETF’s zoals:

• VanEck Gold Miners UCITS ETF (IE00BQQP9F84): grote producenten wereldwijd
• VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (IE00BQQP9G91): kleinere, groeigerichte mijnbouwers.
• iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc) (IE00B6R52036): breed gespreide exposure

Al deze ETF’s zijn fysiek replicerend van aard, geregistreerd in Ierland en hebben lopende kosten van 0,53% tot 0,55%.

Zilvermijnen

Wie liever inzet op zilver vindt in de volgende aandelen en ETF’s een vergelijkbare hefboom, maar met nog meer prijsschommelingen. Zilvermijnen bewegen vaak nog volatieler dan goudmijners. Ze profiteren van stijgende zilverprijzen, maar kampen ook met grotere operationele risico’s.

In de wereld van zilverproductie neemt Fresnillo een unieke positie in. Het Brits-Mexicaanse bedrijf is de grootste primaire zilvermijner ter wereld, met een opmerkelijk evenwicht tussen zilver (ongeveer 45% van de omzet) en goud (40%). Fresnillo heeft decennialange ervaring, maar is wel gevoelig voor de volatiliteit van grondstofprijzen en stijgende operationele kosten in Mexico. Toch blijft het een gevestigde naam in de sector.

De Canadese First Majestic Silver mikt nadrukkelijk op groei. Meer dan de helft van haar omzet komt uit zilver, en het bedrijf bouwde de voorbije jaren een stevig productieapparaat uit in Mexico. Het is kleiner en beweeglijker dan Fresnillo, maar biedt ook meer hefboom bij stijgende zilverprijzen. Voor beleggers die geloven in het zilververhaal is First Majestic een pure, maar avontuurlijkere keuze.

Voor wie liever spreiding zoekt, is er de Global X Silver Miners UCITS ETF (IE000UL6CLP7). Dit is de enige UCITS-ETF die puur op zilverproducenten focust. Deze ETF heeft jaarlijkse kosten ten belope van 0,65%.

Conclusie

Goud en zilver blijven waardevolle ankerpunten in een beleggingsportefeuille.

Wie vooral stabiliteit en waardebescherming zoekt, kiest best voor fysiek gedekte ETC’s. Wie meer rendement nastreeft en bereid is om daar meer risico’s voor te nemen, kan mijnbouwaandelen of ETF’s overwegen, al vergen die meer risicotolerantie. Wat je ook kiest, spreiding blijft de sleutel.

(Uitgelichte Afbeelding van kevinp133 via Pixabay)

Published in Aandelen, Beleggen, Fondsen, Gratis