De Drie Favorieten van Sam Desimpel
Solide holdings voor de lange termijn
Sam Desimpel is Managing Partner bij Top Tier Access, dat investeert uitsluitend in solide private equity fondsen zoals EQT, CVC, Insight Partners en Apax. Onderstaande aandelen benaderen de kwaliteiten die wij zoeken in onze fondsen: actieve stock picking in winstgevende bedrijven, toegevoegde waarde door hands-on management en diversificatie. Geert Junius schreef al eens eerder een boeiend artikel over hoe je slim kan beleggen in Britse fondsen, je leest het hier!
AVI Global Trust (voordien British Empire)
AVI (Asset Value Investors, is een “value investor” die vooral investeert in andere beursgenoteerde holdings of in private equity fondsen. Onderliggend investeert het in bedrijven zoals LVMH, Lowe’s, Hilton, Chipotle, KKR, Universal Music Group, Aker en Ferrari maar dan vaak via de holdings of fondsen erboven zoals Christian Dior, Exor of Pershing Square. AVI geeft ook toegang tot Oakley Capital investments, een private equity fonds dat in Europese technologie, consumer en educatie bedrijven investeert. AVI zit daarnaast voor een kleine 30% in vooral Japanse bedrijven waar het probeert waarde te creëren door voor beter corporate governance en dividendbeleid te ijveren.
Caledonia Investments
De beursgenoteerde holding wordt al zo’n 140 jaar gecontroleerd door de Cayzer familie. Een derde van het vermogen wordt belegd in in beursgenoteerde large caps zoals Microsoft, Oracle, Fortis, BAT, Unilever, Reckit en Watsco. Een ander derde zit in directe private equity, vooral kleinere Britse bedrijven zoals bijvoorbeeld Liberation Brewing, een brouwerij en pubeigenaar uit Guernsey en Stonehage Fleming, de vermogensbeheerder. Caledonia heeft echter ook een belangrijke participatie in het Belgische Cobepa. Het laatste derde zit uiteindelijk in een selectie van private equity fondsen , waaronder een lower midcap USA fund of fund gemanaged door Aberdeen. Er is echter ook een stevige selectie in Aziatische private equity fondsen. Caledonia heeft nog op een cashpositie van zo’n 14%.
Hg Capital Trust
Hg Capital investeert al 20 jaar voornamelijk in mature, winstgevende Europese softwarebedrijven. Via dit aandeel heeft u via de beurs toegang tot een aantal door hen beheerde private equity fondsen.Het aandeel heeft een “compound return” van 17% over 20 jaar! Hg Capital legt zich vooral toe op “saaie software”, softwarebedrijven actief in bijzonder gereguleerde industrieën zoals tax, boekhouding, HR en juridisch advies. Met andere woorden, software die essentieel is voor heel wat bedrijven en waar men moeilijk of niet van leverancier verandert. De grootste positie is trouwens Visma. U kent dit bedrijf misschien als sponsor van een wielerploeg maar Visma heeft onlangs een aantal Belgische bedrijven overgenomen zoals TeamLeader, Yuki, IonProject, UseIT, Admisol en Syneton.
Een versie van deze tekst verscheen eerder in De Standaard
