De Drie Favorieten van Kris Kippers

Kris Kippers : ‘Helder beeld voor Barco’  

Kris Kippers is co-hoofdanalist aandelen bij Degroof Petercam. De leden van de Spaarvarkens Beleggingsclub kregen een aantal maanden geleden van hem en collega Joren Van Aken in een exclusief webinar een analyse van de holdings die ze samen opvolgen. Meer weten over onze Belegginsclub? Klik dan hier.

Bij zijn huidige drie favoriete beleggingen selecteerde Kris deze keer geen holding. Wel een Nederlands bedrijf dat zich omvormde van chemiespeler naar leverancier van ingrediënten voor voeding en comeback kid IBA, waar de resultaten een extra duw kunnen krijgen door het wegvallen van een concurrent. Als eerste aandeel op zijn lijstje staat Barco, dat na een moeilijke periode met corona aan herstel bezig is, maar vooral kansen heeft om nog jarenlang sterk structureel te groeien. Zowel in omzet als winstmarges. Barco kwam zaterdag op de Happening van de Vlaamse Federatie van Beleggers als populair aandeel uit de bus bij analisten. Drie van de vijf analisten die er tips gaven, selecteerden Barco als hun favoriete aandeel. Is Barco dan te populair? De koers doet het goed en won dit jaar ruim 12%.

Dat is in lijn met de Amerikaanse technologiebeurs en veel beter dan het quasi nulresultaat van de Bel20. Tegenover een jaar geleden noteert Barco zelfs 33% hoger, terwijl de Nasdaq in die période bijna 18% verloor. Een koersprestatie op zich zeker niet genoeg om het verdere potentieel in te schatten. De koers van Barco was een jaar geleden nog aan het herstellen van corona. Wel is het zo dat Belgische analisten er meestal in slagen om de markt te kloppen met Belgische aandelen, terwijl dat niet zo is met buitenlandse aandelen. 

Binnenkort mogen de leden van de Spaarvarkens Beleggingsclub zich aan een webinar met een analyse over Barco verwachten. Spaarvarkens nam deel aan de investor day van Barco en had een interview met de ceo en hoofdaandeelhouder van Barco, Charles Beauduin. 

Barco : ‘Biedt helder beeld’ 

Post-Corona is Barco eindelijk begonnen aan zijn revival met sterke omzet en winstgroei in 2022. Ook voor 2023 verwacht het bedrijf met 10 tot 15% te groeien met EBITDA-marges die hoger dan 14% zullen uitkomen, terug het recordniveau van 2019 voor de Coronacrisis. Met een terugkeer naar cinema, events alsook de terugkeer naar de bureaus bij de grote bedrijven zorgt voor voldoende vraag voor projectoren en ClickShare systemen. Met de nieuwe fabriek voor medische beeldschermen in China alsook het meer zélf maken van kritieke componenten beschermt Barco zichzelf tegen aanvoerketen problemen. Met de sterke balans is er ook nog ruimte voor overnames.

IBA : ‘Comeback kid in strijd tegen kanker’ 

Proton Therapie heeft nog niet zijn volle potentieel bereikt in de resultaten van het Belgische IBA.  De brutomarges en aantal contracten worden verwacht in de hoogte te gaan nadat IBA’s grootste concurrent beslist heeft om enkel nog een service-aanbod te bieden. Vandaag is IBA ook niet meer alleen afhankelijk van protontherapie: er is sterke groei in ‘andere acceleratoren’. Zeer determinerend is het potentieel van Actinium-225, een vernieuwende radio-isotoop die nieuwe perspectieven biedt om kanker te behandelen. Hoewel we voorzichtig blijven over de winstgevendheid op korte termijn en de omzetting van het orderboek naar omzet is de balans zeer gezond. Het orderboek staat ondertussen al op recordhoogte en de terugkerende omzet uit services is aan het toenemen, wat de voorspelbaarheid van de resultaten verhoogd.  

DSM :  ‘van chemie naar voeding’

Met de verkoop van de Materials divisie en de fusie met Firmenich heeft DSM de transitie van een chemie bedrijf naar een leidende speler in ingrediënten voor voedings- en gezondheidsproducten voltooid. De ingrediënten markt is een echte groeimarkt en door haar leidende posities in een aantal segmenten, de mogelijkheden van cross-selling en de pijplijn aan innovatieve producten verwachten wij dat DSM de marktgroei zal overtreffen. De omzet groei zal tot dubbelcijferige winstgroei leiden wat tot een hogere waardering moet leiden, waarbij de combinatie nu duidelijk aan een discount noteert ten opzichte van peers zoals Givaudan. Dit alles kan nog versterkt worden als DSM Firmenich haar sterke balans gaat gebruiken voor overnames of het terugkopen van aandelen.  

De vorige favorieten van Kris Kippers kan je hier vinden.

Deze selectie verscheen ook in De Standaard