De chipsector – deel 4: Bouwen van datacenters
De chipsector: van machine tot jouw scherm
Iedereen gebruikt chatbots, maar weinig mensen beseffen welke wereldwijde keten ze daarmee in beweging zetten. Van Europa naar Azië en de Verenigde Staten tot uiteindelijk jouw scherm. Tussen de bouw van chipmachines en de apparaten bij jou thuis zit een van de actueelste en belangrijkste sectoren ter wereld. Er worden jaarlijks honderden miljarden geïnvesteerd in chips en infrastructuur die toepassingen zoals artificiële intelligentie mogelijk en toegankelijk maken. In deze artikelenreeks verdiepen we ons in deze keten. Eén voor één gaan we samen kijken naar de verschillende schakels: welke bedrijven zijn het belangrijkst, hoe zien de marktaandelen eruit en welke bedrijven zijn interessant voor jou om in te beleggen?
De bouwstenen van een datacenter
AI, clouddiensten en de groeiende hoeveelheid digitale data zorgen voor een sterke vraag naar datacenters. Daarom gaan we in dit artikel kijken naar de bouwers van deze datacenters. Een datacenter vereist de expertise van verschillende gespecialiseerde bedrijven. We hebben voor elk onderdeel een beursgenoteerd bedrijf geselecteerd.
We bekijken het complete proces van het ontwerpen, vormgeven en fysiek realiseren van infrastructuur die nodig is om servers continu te laten draaien. Bij de locatiekeuze spelen onder meer voldoende stroomcapaciteit, glasvezelverbindingen, grond, vergunningen en koelingsmogelijkheden een belangrijke rol.
Tijdens de constructie wordt de focus gelegd op betrouwbaarheid, continuïteit en duurzame efficiëntie. Daarom wordt er in elk datacenter een noodstroomgenerator geïnstalleerd om een eventuele stroomuitval te overbruggen. Daarnaast worden er ook nog koelsystemen geïntegreerd. Die zijn nodig omdat chips in volle arbeid extreme hitte kunnen opwekken.
De explosieve groei van datacenters en hun impact
De voorlopers van moderne datacenters dateren al uit de jaren veertig, maar staan nu volop in de belangstelling. De opkomst van AI en clouddiensten heeft ze naar de voorgrond gebracht. Maar niet altijd op een positieve manier.
AI-diensten zoals ChatGPT gebruiken per vraag ongeveer tien keer zoveel rekenkracht als een gelijkaardige Google-zoekactie. Deze explosieve vraag leidt tot een stormloop op nieuwe datacenters, genaamd hyperscale-datacenters.
Deze hyperscalers verbruiken gigantische hoeveelheden elektriciteit. Een voorbeeld hiervan is te zien in Ierland, waar al meer dan 23% van alle beschikbare stroom door datacenters wordt gebruikt. Dat voedt de zorgen over de capaciteit van het Ierse elektriciteitsnet. Daarnaast produceren deze datacenters extreme hitte. Dat vraagt krachtige koelsystemen, die afhankelijk van de gebruikte technologie grote hoeveelheden water kunnen verbruiken.
Als laatste wordt data de nieuwe olie genoemd. Er heerst spanning tussen overheden over waar de data fysiek opgeslagen moet worden om spionage en datalekken te voorkomen. Tegelijk protesteren lokale gemeenschappen en milieuorganisaties vaker tegen de vervuiling door de datacenters en het feit dat groene energie naar techreuzen gaat in plaats van naar de particulier.
Datacenters zijn de fysieke ruggengraat van de AI- en cloudopkomst. Er wordt jaarlijks honderden miljarden geïnvesteerd in stroom- en koelinfrastructuur. Zonder de datacenters zouden we geen ChatGPT of Claude kunnen gebruiken.
Hieronder een drietal bedrijven die hieraan bijdragen.
Arista Networks (184 dollar – 30 oktober)
Arista Networks is een belangrijke producent van hardware en software voor datanetwerken. Het levert netwerkinfrastructuur aan giganten zoals Microsoft en Meta, die elk jaar meer dan 1 miljard dollar besteden aan Arista. Het netwerkbedrijf is cruciaal voor AI-systemen, door duizenden AI-chips met elkaar te verbinden. Arista verwacht in 2026 een jaaromzet van 11,5 miljard dollar (+27,7%), waarvan 3,5 miljard dollar uit AI-netwerken. Arista mikt op een omzetgroei van meer dan 20% gemiddeld over drie jaar. Het aandeel noteert volgens Yahoo Finance tegen een forward P/E-ratio van 35 en een PEG-ratio van 1,4. Het aandeel is daarmee stevig gewaardeerd.
Amphenol Corporation (82 dollar – 30 oktober)
Amphenol is een fabrikant van elektrische en elektronische connectoren, kabels, sensoren en antennes. Ook is het de primaire leverancier van hogesnelheidsverbindingen en stroomconnectoren voor AI-servers. Amphenol koopt continu technologiebedrijven op. Sinds 2020 heeft de groep meer dan veertig overnames gedaan. De grootste was de ‘connectivity and cable solutions’-divisie van CommScope, voor 10,5 miljard dollar. In het eerste kwartaal van 2026 boekte Amphenol een recordomzet van 7,6 miljard dollar, een stijging van 58%. Een forward P/E-ratio van 24 en een PEG-ratio van 1,1 volgens Yahoo Finance geven weer dat de koers zal gelijklopen met de groei, wat positief kan zijn voor de toekomst van het aandeel.
Vertiv Holdings Co (245 dollar – 30 oktober)
Vertiv is niet weg te denken uit de bouw van datacenters. Het produceert kritieke digitale infrastructuur en koelsystemen voor datacenters. Zonder Vertiv zouden veel datacenters niet kunnen functioneren. Het wordt gezien als de belangrijkste koelingspartner van de tech-industrie. Yahoo Finance geeft een forward P/E-ratio van 26 en een PEG-ratio van 0,70 weer. Dat kan erop wijzen dat de waardering relatief laag is ten opzichte van de verwachte winstgroei, maar is op zichzelf geen bewijs van onderwaardering.
Eerder verschenen in de reeks ‘De chipsector: van machine tot jouw scherm’
Deel 1: Machinebouwers
Deel 2: Foundrybedrijven
Deel 3: Fablessbedrijven
Reacties