Voor de bel: de winter breekt aan voor crypto

De Amerikaanse industrie blijft krimpen maar de rente schiet toch hoger. Koopjes bij holdings? Zeker niet allemaal!

De eerste dag van de donkerste maand van het jaar leverde geen verdere hausse zoals vorige week. De Euro Stoxx 50 kon het hoofd met een ‘klim’ van 0,01% nog net boven water houden. Wall Street zakte zowat een half procent. De Amerikaanse rente op tienjarige overheidsobligaties schoot 7 basispunten hoger tot 4,08%. Nochtans zakte de ISM-index voor de Amerikaanse industrie tot 48,2 punten, de negende maand op rij onder de 50 punten of een niveau dat wijst op krimpende activiteiten. Je zou eerder een dalende rente verwachten bij zo’n nieuws, maar de hogere Amerikaanse obligatierente heeft te maken met de klim van de Japanse obligatierente en de yen. De Bank of Japan zal de rente wellicht verder verhogen en ook de Japanse obligatierente is al langer meer afstand aan het nemen van de nul. Daardoor zit ook de Japanse munt in de lift en worden massa’s carry trades via Japan of de financiering van beleggingen met goedkoop Japans krediet versneld afgebouwd. Ook de hernieuwde val van bitcoin (-5,6%) en andere cryptomunten vindt daar een katalysator. Weinig echte uitschieters: Airbus zakte 5,8%, terwijl Air France-KLM 7,6% won. Recticel schoot 8,5% hoger na de aangekondigde overname van vrijdag. Een voorproefje van wat kan gebeuren als de bouwmarkt herleeft. 

In Azië noteren de beursindices vrijwel onveranderd. In Brussel maakte Jensen maandag nabeurs een Amerikaanse overname bekend en Biotalys is eindelijk zeker van de Amerikaanse goedkeuring van zijn biofungicide. De EU publiceert inflatiecijfers en zowel in Europa als de VS spreken diverse leden van de centrale banken. Op Wall Street publiceren CrowdStrike Holdings en AI- chipontwerper Marvell Technology cijfers. 

Black Friday nog niet voorbij voor holdings

Positieve beurzen gaan gewoonlijk gepaard met verlaagde kortingen op holdings. Joren Van Aken die voor Degroof Petercam holdingaandelen opvolgt, stelt toch vast dat de 25 holdings die hij opvolgt met een discount van gemiddeld 32% noteren. Dat is de hoogste korting in meer dan tien jaar. Vorige maand lag de korting op 30,5%. De korting nam vooral toe bij de minder verhandelde holdings zoals Compagnie du Bois Sauvage, Peugeot Invest, Gimv, Solvac, Tubize, Latour en Luxempart. Tubize blijft onze manier om mee te rijden met de opgang van UCB en in de 5G-portefeuille blijft Jim trouw aan momenteel vier holdings. Joren Van Aken, ook bij vele Spaarvarkens bekend van enkele webinars, breekt zelf een lans voor Peugeot Invest (hoofdaandeelhouder van onder meer Stellantis), dat vandaag zelfs met een korting van 57% noteert!

Strategie naar de ondergang

Het Amerikaanse MicroStrategy, denkt groot en weerde daarom ‘Micro’ uit de bedrijfsnaam. Strategy (-4,4% maandag en -60% sinds de zomer) vormde zich om tot ‘investeerder’ in bitcoin en ging daarvoor kredieten aan en haalde forse sommen kapitaal op. Op de top van de cryptomanie, nemen we aan dat die achter ons ligt, noteerde MicroStrategy met een fors premie op de waarde van de bitcoins in de portefeuille. Die premie loopt er sinds bitcoin en co begonnen te dalen versneld uit. Daardoor zakte MicroStrategy al bijna dubbel zo hard als de bitcoin. Vandaag zou Strategy met een discount van 10% noteren op de huidige koers van de bitcoins in bezit. Maar zelfs de grootste korting zou ons niet kunnen verleiden voor dit ‘aandeel’ dat snel in de problemen kan komen als het bevoorrechte dividenden moet uitbetalen aan mensen die zo gek waren in te tekenen op kapitaalverhogingen.

Wist je dat…

Ook Brussel een MicroStrategy kent? Oxurion, dat al lang geleden compleet mislukte als biotechbedrijf, geeft nu extra aandelen uit om er bitcoin mee te kopen. Het aandeel noteert aan 1 eurocent. We vragen ons af wat dit spookaandeel nog staat te doen op de koerslijst.