Nieuwe short Apple

Zoals in mijn vorige video gezegd, ben ik niet positief over de algemene economie / wil ik verdere bescherming inbouwen in mijn portefeuille. Daarom heb ik zonet mijn short posities voor mijn portefeuille verder opgedreven van 10% naar 14%. Dit omdat we afstormen op een algemene groeivertraging waar in alle landen de groei ofwel afneemt of krimpt, de inflatie druk zet op de koopkracht van de consumenten en de stijgende rentes de waarderingen van activa onder druk zet. Een van de dingen waar ik voor vrees, is dat we in een negatief klimaat komen de komende periode waar ook kwaliteitsaandelen mee omlaag gesleurd zullen worden. En dan spreek ik over aandelen zoals Apple en Microsoft die topkwaliteit zijn, maar door de jaren wel gewaardeerd zijn geraakt voor perfectie. De generaal is de laatste soldaat die sterft op het slagveld en ik vrees dat de oorlog langzaam ook tot in het hoofdkwartier van de beurs geraakt is.

Apple: top aandeel, maar niet geprijsd voor recessie

Denken dat het aandeel van Apple niet geraakt zal worden door de huidige macro-economische omgeving vind ik persoonlijk een zeer gevaarlijke gedachte. Nog steeds 50% van de omzet van Apple komt van de iPhone en als een iPhone eigenaar was ik persoonlijk niet onder de indruk van het nieuwste model dat onlangs gepresenteerd werd. Het lijkt op basis van de eerste preorders ook dat vooral het duurdere model in trekt is, maar de rest niet echt. Positief enigszins omdat de omzet hierdoor hoger zal liggen als men inderdaad overschakelt naar het duurdere segment, maar vraag is ook of de totale vraag wel zo groot zal zijn als gewenst.  Zo blijkt nu dat onderleverancier Foxconn al enkele van zijn productielijnen heeft ontmanteld voor de iPhone 14 omdat de vraag lager zou liggen dan de verwachting. Met een wereld die nu op zijn centen begint te letten, komt Apple in een van de meest uitdagende periodes terecht van de afgelopen jaren. Het zou straf zijn als we hier geen impact zullen zien terwijl analisten nog op groeiende winstcijfers mikken voorlopig voor dit jaar. De kans is groot dat hier binnenkort enkele neerwaartse bijstellingen zullen moeten gebeuren. En dat in combinatie met een waardering die ook in tijden van stijgende rente moeilijker te verantwoorden valt.

Gewicht Apple in algemene portefeuilles is enorm / men is zeer aanwezig in grote indexen

Ik hou er ook rekening mee dat Apple zeer zwaar weegt in de algemene indexen wat het aandeel extra kwetsbaar maakt bij een algemene verkoopgolf. Iedere belegger op deze planeet heeft bijna Apple in zijn bezit. Ofwel direct via individuele aandelen  of via zijn pensioenfonds. En als je dan de keuze hebt om toch een aandeel te verkopen, waarom dan niet gaan voor het aandeel dat nog amper gecorrigeerd is? De winnaars van de afgelopen jaren kunnen wel eens de grootste verliezers worden.

Omdat ik mijn short posities wil vergroten, heb ik zonet 210 stuks gekocht. Ik ga voor een zogenaamde turbo (booster) van BNP Paribas Fortis met ISIN NLBNPNL1ZB56. De stoploss ligt met 194,99 dollar ruim boven de all-time high van Apple terwijl de hefboom 3,13 bedraagt. Hiermee vergroot ik de totale shortpositie van mijn portefeuille naar 14%. Naast deze short heb ik ondertussen nog mijn short op de S&P500 lopen (hier heb ik voorlopig een mooie winst op van +47% door de mooie timing) en op de DAX (winst 5,7%). Deze moeten dienen als een brandvertrager voor mijn portefeuille. Een brandverzekering zijn ze niet omdat ze bij een crash van de markten mijn portefeuille niet volledig zullen beschermen, maar indien het toch zou gaan spoken moet dit toch de stabiliteit van mijn portefeuille verder garanderen.