Luc Kroeze stelt zijn drie favorieten voor

In het boek Het beleggersbrein fileert Luc Kroeze de denkfouten die van de mens een slechte belegger maken. Deze aandelen koos hij louter op basis van de resultaten en een zo rationeel mogelijke inschatting van de waarde van de aandelen.

Novo Nordisk

Novo Nordisk, bekend van Ozempic en Wegovy, zag zijn beurskoers flink dalen door concurrentie van Eli Lilly en tegenvallende testresultaten van een nieuw medicijn. Ook het abrupte einde van de samenwerking met Hims & Hers drukte het beleggerssentiment. Er heerst onmiskenbaar veel onzekerheid, maar die lijkt al verrekend in de huidige beurskoers.

Intussen blijft het bedrijf actief in een gigantische groeimarkt en zit het niet stil. Het is een R&D-machine met een indrukwekkend trackrecord op het vlak van innovatie. Het investeert traditioneel zo’n 15 procent van zijn omzet in onderzoek en ontwikkeling, een indicatie van zijn langetermijnvisie.

Zoetis

Zoetis is een farmaceutische onderneming die zich toelegt op dierenwelzijn, een structureel groeiende sector. Het bedrijf kan bogen op duurzame concurrentievoordelen en het vermogen om ook tijdens economische neergang te blijven presteren. Mensen besparen niet graag op de gezondheid van hun huisdieren.

De financiële cijfers bevestigen deze sterke positie: Zoetis laat een consistent groeipad zien in zowel omzet als winst, met hoge en stijgende marges. Daarnaast verkeert de onderneming in goede financiële gezondheid. Hoewel het zelfs in de huidige markt aan de hoge kant gewaardeerd is, verdient het de premie waaraan het noteert.

Visa

Visa profiteert van de verschuiving van contant naar digitaal betalen. Nog niet zo lang geleden gebeurde de helft van alle transacties nog met cash, maar dat verandert snel.

Met sterke netwerkeffecten en schaalvoordelen beschikt het over stevige prijszettingsmacht.

Hoewel Visa een cyclisch element heeft door zijn blootstelling aan consumenten- en reisuitgaven, geloof ik dat de structurele groeitrends voldoende tegengewicht bieden. Disruptie blijft een risico, zoals het recente nieuws over een stablecoin van Amazon en Walmart aantoont, maar Visa heeft bewezen zich goed te kunnen aanpassen aan veranderende omstandigheden.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.

Published in Aandelen, Beleggen, De Drie Favorieten van ..., Gratis