De Drie Favorieten van Laurence De Munter

Laurence De Munter (CFA) werkte, voor ze de familiale vermogensbeheerder SDM vervoegde, onder meer bij JP Morgan Asset Management in Londen. Ze selecteert twee grote kwaliteitsaandelen die stevig groeien en een defensief Belgisch rendementsaandeel. 

Novo Nordisk  

Dit Deens farmabedrijf is gespecialiseerd in medicijnen tegen diabetes en obesitas. Deze behandelingen zijn ontwikkeld op basis van GLP-1, een hormoon dat de insulinesecretie stimuleert na een maaltijd. Tegen 2035 zouden 4 miljard mensen – de helft van iedereen ouder dan vijf jaar – aan overgewicht of obesitas lijden. Novo Nordisk heeft vandaag een marktaandeel van liefst 90% in obesitas, een markt die nog enorm groeit. Concurrent Eli Lilly lanceerde onlangs een gelijkaardig geneesmiddel. Novo Nordisk focust op obesitas en diabetes en heeft een sterke prijszettingsmacht en een rendement op eigen vermogen van liefst 89%. De uitzonderlijk sterke financiële positie vertaalt zich in gerichte overnames, uitbreidingsinvesteringen, aandeleninkoopprogramma’s en een gul dividendbeleid. 

TINC

TINC focust in België en omringende landen op vier sectoren: publieke infrastructuur waaronder snelwegen, on- en offshore wind- en zonneparken, digitale infrastructuur en vastgoed zoals parkeergarages. Via TINC heb je als belegger toegang tot een illiquide, maar groeiende activaklasse: infrastructuur. De trend van de-globalisatie, waar bedrijven hun productieproces terug lokaal brengen, vergt hoge investeringen in infrastructuur. Bovendien hebben vele overheden budgettaire tekorten zodat private spelers dit kunnen invullen. Het sterke trackrecord, de referentiehouders GIMV en Belfius die samen 22% van TINC bezitten, en het stabiel dividendbeleid waar een deel van de uitkering niet wordt belast, maken TINC interessant. 

Microsoft

Prijszetter, marktleider en innovator maken van Microsoft een ‘must-have’ in elke portefeuille. De AI-gedreven Cloud activiteiten vormen vandaag de voornaamste groeimotor, maar ook de andere activiteiten zoals Office, Windows en LinkedIn blijven groeien. De lancering van Copilot om AI te integreren in IT-systemen met als doel de productiviteit te verbeteren is een enorm succes. Met de overname van Activision Blizzard en de XBOX-divisie heeft Microsoft de ambitie om nummer 1 te zijn in gaming. Microsoft geniet van hoge winstmarges dankzij zijn superieure prijszettingsmacht en heeft een gezonde balans. Microsoft is niet goedkoop, maar voor kwaliteit betaal je altijd wat meer.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard