De 3 favoriete buitenlandse staatsobligaties van Geert Junius.
Geert Junius, auteur van Risicobeheer voor de goede huisvader, vindt op de secundaire markt van staatsobligaties interessante alternatieven voor de Belgische staatsbon. Hij verkiest een langere looptijd dan 1 jaar: je loopt minder herbeleggingsrisico als de rente blijft dalen en je spreidt de brokerkosten over een langere periode.
Duitsland (AAA)
0% tot 15/10/2027
Het bruto- en tegelijk nettorendement (voor kosten) is 2,21% bij de huidige koers (van 93,24%). Van deze debiteur is er een grote keuze aan emissies met nulcoupon en zelfs uitgegeven boven pari (100%). Dat dateert van de periode van negatieve rente. Door de rentestijging sinds 2022 zijn de koersen behoorlijk gedaald. Het rendement zit in de meerwaarde die nu onbelast is. Sinds kort zijn Europese staatsobligaties (vergelijkbaar met Belgische OLO’s) ook vrijgesteld van beurstaks (voorheen 0,12%).
ISIN: DE0001102523 (Verhandeld in Frankfurt en Euronext Milaan, met uitgifteprijs van 104,81%).
Frankrijk (AA-)
0% tot 25/02/2027
Het bruto- en tegelijk nettorendement (voor kosten) is 2,61% bij de huidige koers (van 93,81%). Ander voordeel van een lage couponrente: de ‘verlopen rente’ (de verdiende rente sinds de vorige coupondag die je aan de verkoper bruto betaalt): het verlies hierop aan roerende voorheffing bij buitenlandse obligaties heeft een negatief effect op het rendement. Nog een fiscaal aandachtspunt: op het verschil tussen 100% en een eventueel lagere uitgifteprijs is er op vervaldag roerende voorheffing, los van de aankoopkoers; maar hier dus niet.
ISIN: FR0014003513 (Verhandeld in Frankfurt en Euronext Parijs met uitgifteprijs van 102,15%).
Italië (BBB)
0,25% tot 15/03/2028
Het bruto- (en grotendeels) nettorendement (voor kosten) is 2,89% bij de huidige koers (van 91,25%). Italiaanse staatsobligaties worden vlot opgenomen in obligatiefondsen, ondanks de relatief zwakke rating. Op Italiaanse staatsobligaties is er dubbele roerende voorheffing, gecombineerd 39%, maar bij deze lage couponrente is de impact op het nettorendement beperkt. De volgende halfjaarlijkse coupon van deze obligatie is op 15 september, dus vandaag betaalt u bij aankoop een half jaar bruto verlopen rente waarvan u de voorheffing verliest.
ISIN: IT0005433690 (Verhandeld in Frankfurt en Euronext Milaan, met uitgifteprijs van 99,62%).
Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.
Voor IT0005433690 dan best wachten tot na 15 september?
ja , alhoewel het impact niet heel groot is. kan je zien met de calculator
@geert-junius De staatsobligaties die je hier voorstelde hebben allemaal een redelijk korte looptijd. Zijn er ook nog interessante (staats)obligaties met een langere looptijd?
dag Peter ; tot welke looptijd ? ik zal eens kijken bij Bolero en Saxo. Besef dat de LT-yields weer heel laag zijn en dat een verdere daling van de korte beleidsrente weinig invloed zal hebben op de lange rente. 10 jaar Bund : 2.15% amper
Dag Geert, ik dacht aan 5 tot 6 jaar.
Alvast bedankt!