Buy and sell: ik trek mijn cash op naar 40%

Beste leden,

Zonet heeft China zijn handelsheffingen opgetrokken van 34% naar 84% voor zijn import met de Verenigde Staten. Alibaba heeft weliswaar maar een miniem percentage aan omzet in de VS waarbij ongeveer 80% van de omzet zich afspeelt op de interne markt, maar toch kunnen we de huidige handelsoorlog niet negeren.

Met de handelstarieven van 84% en het opbod aan tarieven tussen beide grootmachten is het duidelijk dat de handel tussen de VS en China (tijdelijk) in het gedrang zal komen en zelfs grotendeels stilvallen. Geen enkele exporteur durft met deze tarieven handel te voeren of iets te importeren zonder dit risico af te dekken. En ook klanten zullen nu massaal de kat uit de boom kijken. Voor Alibaba is het vooral uitkijken of Amerikaanse beleggers nog wel durven te investeren in Chinese aandelen. Zoals het er nu naar uitziet, sluit ik niet uit dat Trump op een gegeven moment ook de Chinese beursgenoteerde bedrijven zal viseren en de kapitaalmarkt voor hun zal afsluiten. Dat kan zorgen voor een nieuwe klap. 

Niet dat we moeten panikeren

Op Alibaba heb ik winst en fundamenteel zit het wel snor daar en wil ik zelfs later terug instappen. Wel wil ik momenteel cash vrijmaken om te kunnen anticiperen op de forse groeivertraging die ik wereldwijd verwacht (en zelfs een potentiële recessie) die zulke heffingen met zich meebrengen wereldwijd. Wees maar zeker dat er koopjes te doen gaan zijn als landen nu massaal deze handelsoorlog gaan starten met elkaar. Vergeet ook niet dat ook Europa binnenkort met nieuwe tarieven gaat komen die ik als onvermijdbaar zie.

Daarom heb ik vandaag mijn halve positie van Tubize verkocht en ook mijn volledige positie in Alibaba zonet in de voorbeurshandel. Daarnaast had ik nog 2500 euro in Just Eat Takeaway: dit zag ik als quasi cash. Ik hield deze voorlopig aan, maar durf deze positie nu te verkopen VOOR het bod. Dit omdat het bod bespelen momenteel niet interessant is als je kijkt wat voor kansen er elders zijn met een veel hoger opwaarts potentieel. Enerzijds is het opwaarts potentieel nu beperkt tot 20,30 euro op korte termijn en anderzijds kan bij een kans dat het bod niet doorgaat (ik zie deze kans als klein, maar niet meer als onbestaande), het aandeel zakken met +30% in deze markt en meer. Ik kies ervoor om deze positie nu om te zetten in cash zodat ik meer vrije ruimte heb. Mijn put optie op TKWY laat ik openstaan. Ik verwacht dat ik daardoor binnenkort deze aandelen ga kunnen kopen voor 18,70 euro waardoor mijn blootstelling aan TKWY blijft, maar ik deze wel verminder. Dat lijkt me momenteel het beste.

Er is geen reden om te panikeren

Panikeren doe ik niet. Maar beleggen is ook weten wanneer je aan de kant moet staan. Met 40% cash sta ik klaar om binnenkort toe te slaan. Ik denk dat zelfs bij een oplossing van het handelsconflict er onherstelbare schade is aangericht aan het vertrouwen en de financiële markten op de korte termijn. Een herstel naar de niveaus van begin januari zie ik niet meteen in dit kwartaal, zelfs bij een oplossing van de handelsoorlog. Laat de markt maar razen. Ik heb zoals ze zeggen ‘mijn naftbak volgeladen’. Tijd om hier in Azië te genieten van de zon en van mijn cash. De tijd staat vanaf nu aan mijn kant.

Warme groet

Stefan Willems

9 april 2025, geschreven te Bangkok Thailand