De toekomst van telecom

Telecom staat op een kantelpunt. Terwijl we vandaag nog massaal vertrouwen op zendmasten, glasvezel en nationale netwerken, volstaat die infrastructuur steeds minder in een wereld die altijd en overal verbonden wil zijn. 5G bracht snelheid, maar geen universele dekking.

Precies daar ontstaat ruimte voor telecom 2.0: een nieuwe generatie communicatienetwerken die de grenzen van landen — en zelfs continenten — overstijgt door gebruik te maken van satellieten in een lage aardbaan. Gedreven door spelers uit zowel de telecom- als ruimtevaartsector ontstaat een volledig nieuw ecosysteem, met andere businessmodellen, risico’s en kansen voor beleggers.

In dit artikel bekijken we wat telecom 2.0 precies inhoudt, wie de sleutelspelers zijn en hoe beleggers via aandelen en ETF’s kunnen inspelen op deze structurele evolutie.

Wat is telecom 2.0?

Telecom 2.0 verwijst naar een fundamentele verschuiving in hoe wereldwijde connectiviteit wordt georganiseerd. Waar telecom vandaag nog voornamelijk draait rond grondgebonden infrastructuur — zendmasten, glasvezelnetwerken en nationale mobiele netwerken — verschuift telecom 2.0 het zwaartepunt naar ruimtegebaseerde netwerken, met name satellieten in een lage baan om de aarde (LEO).

Het huidige telecomlandschap is historisch gegroeid. Klassieke spelers zoals KPN, Orange of AT&T bouwen en onderhouden fysieke netwerken per land of regio. Die aanpak werkt uitstekend in dichtbevolkte gebieden, maar kent duidelijke beperkingen: hoge kosten voor uitrol, ongelijke dekking (vooral in rurale gebieden) en complexe roaming- en interconnectieafspraken. Ondanks 4G en 5G blijft wereldwijde, naadloze connectiviteit een illusie.

Telecom 2.0 probeert precies dat probleem op te lossen. Nieuwe spelers zoals AST SpaceMobile en Starlink bouwen constellaties van honderden tot duizenden satellieten die rechtstreeks of indirect verbinding maken met smartphones, IoT-apparaten en bestaande telecomnetwerken.

Belangrijk is dat telecom 2.0 klassieke telecom niet vervangt, maar aanvult. Satellieten fungeren als back-up of zelfs directe toegang in gebieden waar traditionele netwerken tekortschieten. De grens tussen ruimtevaart en telecom vervaagt zo. Telecombedrijven worden deels ruimtebedrijven en ruimtebedrijven worden netwerkoperators.

Het ecosysteem

Telecom 2.0 is geen op zichzelf staande sector, maar een ecosysteem waarin drie spelers cruciaal zijn: launch providers, satellite manufacturers en network operators. Samen vormen zij de ruggengraat van space-based connectiviteit.

Launch providers zijn de poort naar de ruimte. Zij brengen satellieten in hun baan en bepalen daarmee hoe snel en kostenefficiënt netwerken kunnen worden uitgerold. SpaceX is hier misschien wel de bekendste naam. Hoewel het bedrijf zelf niet beursgenoteerd is, speelt het een sleutelrol via Starlink, zijn eigen space-telecomnetwerk dat dagelijks honderden nieuwe satellieten lanceert. SpaceX gebruikt herbruikbare raketten om de lanceerkosten sterk te verlagen, wat Starlink een schaalvoordeel geeft ten opzichte van veel concurrenten. Beleggers kunnen via de Belgische holding Sofina wel onrechtstreeks blootstelling krijgen aan SpaceX.

Andere bedrijven die wél publiek verhandelbaar zijn, zijn kleinere spelers zoals Rocket Lab en Firefly Aerospace.

Bij satellite manufacturers draait alles om de bouw van de hardware die in de ruimte blijft draaien. Een beursgenoteerd voorbeeld is MDA Space, een Canadese fabrikant van satellietsystemen die ook antennetechnologie en subsystemen levert voor grotere netwerken. Ook Gilat Satellite Networks ontwikkelt communicatiesystemen en grondstations voor satellietconnectiviteit en is genoteerd op de NASDAQ. Een andere beursnaam in de bredere ruimtevaartmachinerie is Mynaric AG (laserlinks) en gespecialiseerde onderdelenleveranciers.

Network operators beheren de daadwerkelijke verkoop van connectiviteit en de exploitatie van satellietnetwerken. Publieke voorbeelden zijn SES S.A. (genoteerd op Euronext Parijs), een van de oudste satelliet­operators met multi-baan constellaties en eindklanten in media, data en telecom. Ook Eutelsat Communications SA biedt wereldwijd satellietconnectiviteit aan en werkt aan integratie met moderne LEO-netwerken. Daarnaast zijn er Noord-Amerikaanse spelers zoals Iridium Communications en Viasat, die satellietdiensten leveren voor IoT, maritime, luchtvaart en breedband.

ETF’s

Voor beleggers die willen inspelen op de evolutie van telecom en digitale communicatie zonder individuele aandelen te selecteren, bieden sector-ETF’s een laagdrempelige oplossing. Binnen de brede communicatiesector — waar klassieke telecom, media en digitale platformen samenkomen — zijn de Amundi S&P Global Communication Services ESG UCITS ETF en de Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF twee populaire keuzes.

De Amundi S&P Global Communication Services ESG UCITS ETF DR EUR (IE000EFHIFG3) volgt een ESG-gefilterde S&P-index en focust op grote en middelgrote communicatiebedrijven wereldwijd. Het fonds is fysiek replicerend, herbelegt dividenden en heeft een lage TER van ongeveer 0,18%. De nadruk ligt sterk op Amerikaanse tech- en mediabedrijven, met zwaargewichten zoals Alphabet, Meta Platforms, Netflix, Spotify en T-Mobile US. Door de ESG-screening worden bedrijven met zwakkere duurzaamheidsprofielen uitgesloten of lager gewogen.

De Xtrackers MSCI World Communication Services UCITS ETF 1C (IE00BM67HR47) volgt de klassieke MSCI World Communication Services Index en heeft een iets hogere kostenstructuur van 0,25%. De holdings overlappen sterk, met onder meer Meta, Alphabet, Netflix, Walt Disney, AT&T, Verizon en Deutsche Telekom. Dit fonds is minder streng gefilterd en geeft daardoor een bredere, meer traditionele blootstelling aan de communicatiesector.

Published in Aandelen, Beleggen, Fondsen, Gratis