De wielstrategie: hoe geld verdienen in stabiele markten

De beleggingsinstrumenten die ik het vaakst gebruik als ik de kans heb? Dat zijn opties. Opties hebben zoveel meer voordelen dan beleggen in aandelen omdat je op heel wat manieren je risico’s kunt indekken en tegelijk toch een aantrekkelijk rendement kunt behalen. 

Een van de strategieën die ik soms gebruik noemt “de wielstrategie”. Het is een ideale manier om rendement te behalen op de beurs zelfs als de markten lichtjes dalen of aandelen amper tot niet bewegen doorheen het jaar. Hieronder geef ik je de uitleg hoe ik aandelen koop tegen forse kortingen en het risico verlaag in mijn persoonlijke portefeuille.

Wat is de wielstrategie?

De wielstrategie is een simpele optiestrategie die bestaat uit 5 fases: 

Fase 1: selecteer het aandeel waar je opties op wilt schrijven 

Fase 1 is wanneer je een aandeel kiest dat je graag in portefeuille zou hebben, maar dat vandaag iets te duur is voor je smaak. Wat je kan doen om dit op te lossen, is put opties schrijven die lager liggen dan de huidige koers. Zo schrijf ik vaak put opties die 15% lager liggen dan de huidige koers.  Daalt het aandeel op de vervaldag van je optie onder de uitoefenprijs die je gekozen hebt? Dan ben je verplicht om die aandelen te kopen tegen een korting van 15% en krijg je er nog geld bovenop namelijk de optiepremie. Wil je meer over deze strategie weten? Dan verwijs ik naar mijn vorig artikel over het schrijven van put opties waar ik een praktijkvoorbeeld geef. Lees het artikel even opnieuw als je nog niets kent van opties, want daardoor ga je de volgende stappen ook beter snappen. 

Fase 2 en 3: verkoop cash secured put opties en laat ze uitoefenen

Heb je het artikel gelezen? Goed zo. Want nu gaan we hetzelfde doen als in het vorige artikel al gebruik ik hier voor het eerst de term ‘cash secured put’. Met een cash secured put zeg je eigenlijk dat je een put optie schrijft en ook de cash aanhoudt om de aandelen te kopen bij een eventuele uitoefening. Meer is het niet. Stel bijvoorbeeld dat:

• Een aandeel noteert op 50 euro op dit moment
  
• Jij verkoopt een put met uitoefenprijs 40 euro en looptijd 1 maand
  
• Premie: 2 euro per aandeel. Aangezien ieder optiecontract standaard 100 aandelen telt, krijg je dus in dit geval 200 euro per contract.
  
• Je zet 4.000 euro cash opzij (40 euro uitoefenprijs × 100 aandelen per contract)
  

Er zijn dan in de toekomst twee mogelijke uitkomsten bij het schrijven van een put optie:

1. Het aandeel blijft boven de 40 euro noteren → de optie loopt waardeloos af en je houdt de 200 euro premie. Je maakt 200 euro winst. Herhaal vanaf dit moment fase 1 en fase 2 opnieuw.
   
2. Aandeel zakt onder de 40 euro → je moet verplicht de 100 aandelen aankopen tegen 40 euro per stuk, maar je behoudt de premie van 2 euro per aandeel. Eigenlijk koop je dus de aandelen tegen 38 euro per stuk  met de cash die je hebt opzijgezet. We kunnen nu door naar fase 4 en 5 namelijk:

Fase 4 en 5: de verkoop van covered calls en de uitoefening

En nu komt het. Het idee achter de wielstrategie is dat wat de uitkomst ook is, je altijd een uitkomst hebt die gewenst is. Ofwel krijg je een geldpremie en maak je winst. Ofwel koop je aandelen tegen een aantrekkelijke prijs die je sowieso wou hebben in je portefeuille tegen die prijs op de dag dat je de optie schrijft. 

Laat ons het aandeel Duolingo nemen uit het vorige artikel. Afgelopen vrijdag sloot het aandeel onder de 160 dollar af waardoor ik 100 aandelen moest kopen tegen 160 dollar. Via je broker gaat die aankoop automatisch indien de koers zakt onder de uitoefenprijs en op de datum van het contract. Ik kreeg een premie van 5,60 dollar per aandeel waardoor mijn aankoopprijs ligt op 154,40 dollar per aandeel.

Gisteren schreef ik op het Spaarvarkensforum een bericht dat ik een call optie zou schrijven voor Duolingo. Ik doe dit omdat ik het risico in mijn portefeuille opnieuw wil verminderen. Want wat je doet, is het tegenovergestelde van bij het schrijven van een put optie. Bij het schrijven van een put optie moet je verplicht een aandeel kopen wanneer het aandeel daalt onder de uitoefenprijs van je optiecontract in ruil voor een optiepremie. Bij het schrijven van een call optie moet je verplicht een aandeel VERKOPEN wanneer het boven de uitoefenprijs van je optiecontract ligt in ruil voor een optiepremie. 

Maar door de premie die ik krijg bij het schrijven van een call optie, verlaag ik eigenlijk de aankoopprijs van Dulingo. Want die premie kan ik aftrekken van de aankoopkoers. Ook zorg ik ervoor dat ik mijn aandelen met een op voorhand vastgelegde winst verkoop indien de koers boven de uitoefenprijs stijgt op de datum van mijn optiecontract. Eigenlijk geef je het opwaarts potentieel van je aandeel deels op in ruil voor een optiepremie. En bij Duolingo zijn die premies zeer interessant door de hoge volatiliteit.

Wat ik in de praktijk deed?

Ik schreef gisteren een call optie Duolingo tegen een uitoefenprijs van 155 dollar. De vervaldatum ligt op 27 februari 2026 of iets meer dan 1 maand van nu. In ruil kreeg ik een forse premie van 14,23 dollar per aandeel. Daardoor zijn er twee situaties mogelijk:

1. Het aandeel noteert op 27 februari boven de 155 dollar. Ik moet verplicht het aandeel verkopen aan 155 dollar of het aandeel nu op 156, 170 of 200 dollar noteert op die dag. In ruil kreeg ik wel een premie van 14,23 dollar. Daardoor ligt mijn verkoopprijs vast op 169,23 dollar. Aangezien ik het aandeel kocht aan 154,40 dollar maak ik een winst van 9,6% op iets meer dan 1 maand. Vanaf dat moment pak ik mijn winst en herhaal ik mijn wielstrategie opnieuw vanaf fase 1.
   
2. Het aandeel noteert op 27 februari onder de 155 dollar. Ik ben ook dan blij, want ik mag de premie behouden van 14,23 dollar. Daardoor zakt mijn aankoopprijs tot 140,17 dollar voor die aandelen wat ongeveer 10% lager ligt dan mijn huidige aankoopprijs.

En vanuit fundamenteel standpunt is dat super, want daardoor koop je aandelen goedkoop aan en kan je zelfs na het kopen van deze aandelen nog de aankoopprijs verlagen. Dat is een voordeel dat je niet hebt als pure aandelenbelegger.

Voor wie is de wielstrategie?

Deze strategie is vooral interessant in zijwaarse markten of wanneer een aandeel lichtjes daalt. Want zelfs in die markten kan je met deze strategie winst maken. Je kan aandelen kopen tegen interessante voorwaarden en ook de aankoopprijs van je aandelen constant verlagen bij het schrijven van calls of puts. Bij een wielstrategie heb je geen stijgende markten nodig om winst te maken. Je gebruikt exact dezelfde instrumenten die professionele beleggers gebruiken, maar zonder hefboomdruk wat het een veilige strategie maakt. Zolang een positie bij uitoefening maximaal 5% à 10% van je kapitaal uitmaakt en je cash opzij houdt voor de uitoefening van opties, kan er weinig gebeuren buiten het kiezen van de verkeerde aandelen die plots crashen na het selecteren ervan. In de spamalot van aanstaande zaterdag zal ik de wielstrategie opnieuw uitleggen met praktische voorbeelden van hoe je een order inlegt bij Saxo. Dan kan je het ook in de praktijk zien.