De Drie Favorieten van Stuart Rhodes

Stuart Rhodes is fondsbeheerder van het M&G (Lux) Global Dividend Fund, een aandelenfonds dat wereldwijd belegt. De beheerder concentreert zich op aandelen die hun dividend elk jaar verhogen. Doel is een hoger totaalrendement te behalen dan dat van wereldwijde aandelen. De prestatie wordt bekeken over periodes van vijf jaar. Het fonds richt zich dus op bedrijven die sterk genoeg zijn om de verschillende marktomstandigheden het hoofd te kunnen bieden.

Amcor

Amcor is de wereldwijde marktleider in duurzame plastic verpakkingen die actief is in eindmarkten voor basisconsumptiegoederen en gezondheidszorg. Het bedrijf heeft aanzienlijke schaalvoordelen ten opzichte van zijn concurrenten in termen van O&O-uitgaven en inkoop. We verwachten dat het marktaandeel zal blijven toenemen dankzij zijn assortiment recycleerbare en herbruikbare producten. Amcor ziet ook aanzienlijke mogelijkheden voor extra groei in categorieën zoals huisdiervoeding, koffie, verpakkingen voor de gezondheidszorg en door expansie in opkomende markten. Amcor heeft een zeer aantrekkelijk rendement van meer dan 4%. Wij verwachten dat het bedrijf in staat zal zijn om stabiel te groeien in de mid- tot hoge single digit range. Het aandeel wordt verhandeld tegen een aanzienlijke korting op de multiples van basisproducten.

ABB

ABB is een in Zwitserland gevestigd industrieel conglomeraat met een leidende positie in een aantal belangrijke productcategorieën die blootgesteld zijn aan structurele groeitrends zoals elektrificatie van het net, opladen van elektrische wagens, robotica en automatisering. We verwachten een zeer sterke omzetgroei op lange termijn. ABB zit midden in een belangrijk intern herstructurerings- en verbeteringsproces dat zowel de marges als het rendement zal blijven opdrijven. ABB heeft een zeer sterke balans, een ervaren managementteam en een goede staat van dienst op het gebied van executie. Het wordt ook tegen een aantrekkelijke multiple verhandeld t.o.v. vergelijkbare bedrijven.

ASML

ASML heeft een aandeel van meer dan 90% in de lithografieapparatuur die nodig is om halfgeleiderchips te maken. Lithografie gebruikt licht om patronen van nanometerafmetingen te produceren om transistoren op een siliciumwafer te maken. ASML’s geavanceerde Extreme Ultraviolet Lithografie (EUV) is zeer complex en heeft geen levensvatbare concurrentie, waardoor ASML van vitaal belang is voor de wereldwijde halfgeleiderproductie. Op lange termijn zijn de groeivooruitzichten voor halfgeleiderchips zeer aantrekkelijk, rekening houdend met trends zoals kunstmatige intelligentie, autonome auto’s, cloud computing en nog snellere smartphones.

Deze selectie verscheen eerder ook in De Standaard