De drie favorieten van Pierre Huylenbroeck

Pierre Huylenbroeck beheert voor Mister Market Magazine een ‘Zanna’-portefeuille van Belgische aandelen en een ‘Waldorf’-portefeuille van buitenlandse kwaliteitsaandelen. Zijn drie favorieten hebben het potentieel om in waarde te verdubbelen.

Topicus

Deze Nederlandse seriële overnemer met een notering in Canada is een slachtoffer van de wereldwijde slachting van softwareaandelen. Sinds vorige zomer halveerde de beurskoers. Onterecht, want Topicus, dat tot de Canadese Constellation Software Group behoort, heeft meer potentieel dan de moeder, omdat het kleiner en jonger is en in 26 Europese landen (in België met Cipal Schaubroeck) een grote rol speelt op de meest complexe en juridisch hopeloos versnipperde softwaremarkt ter wereld. Zeer koopwaardig onder 100 Canadese dollar.

EVS

De Belgische wereldleider in live videoproductie- en replaytechnologieën wordt op handen gedragen door zijn klanten, maar is bij beleggers nog te onbekend. EVS heeft unieke technologie in huis, geniet van een kerngezonde balans en kan hoge winstmarges genereren. Met die troeven zou de beurskoers minstens 10 à 12 keer hoger mogen liggen dan de bedrijfskasstroom per aandeel. Of bijna 70 euro per aandeel. Waarom kost dit Belgisch juweeltje dan minder dan 40 euro? De belangrijkste oorzaak is de omvang: te klein voor de grote beleggers. EVS wil de omzet van 208 miljoen euro naar 350 miljoen brengen tegen 2030. Maar de kans is groot dat een grote speler nog voor 2030 deze parel te goedkoop binnenhaalt.

Tubize

Financière de Tubize bezit 36,3 procent van de farmagroep UCB. Verder niets, ook geen schulden. De formule is dus heel simpel: 1 Tubize = 1,585 UCB. Als UCB 240 euro kost, is Tubize 380 euro waard. Met een royale holdingkorting van 35% mag Tubize dus 247 euro kosten. Analisten zien de omzet van UCB tegen 2030 tot 12,3 miljard euro stijgen. Voor een farmabedrijf als UCB mag men gerust 15 keer de ebitda betalen, dus 495 euro in 2030. Als we dat terugrekenen naar vandaag tegen een gewenste jaarlijkse gemiddelde koerswinst, hebben we 280 euro voor UCB. En 290 euro voor een Tubize, met korting van 35%. Hoeveel kost Tubize nu? Amper 200 euro.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.