Cybersecurity onder de loep: wie verdedigt ons internet?

Cybersecurity is niet langer een luxe, maar een noodzaak. In een wereld waar digitale infrastructuur even belangrijk is als energie of defensie, groeit het belang van beveiliging maand na maand. Cyberaanvallen treffen overheden, ziekenhuizen en bedrijven; steeds vaker worden ook kritieke infrastructuren zoals havens en energiecentrales geviseerd. Met de opkomst van artificiële intelligentie worden aanvallen geraffineerder en lastiger te detecteren. Of het nu staten zijn die erachter zitten of bendes die uit zijn op losgeld, het verschil is voor slachtoffers bitter klein.

Cyberbeveiliging is daardoor een structureel groeithema. De wereldwijde cybersecuritymarkt zou groeien van circa 246 miljard dollar in 2024 naar 500 miljard dollar in 2030, goed voor een CAGR van ongeveer 13%. In dit artikel schetsen we het globale landschap van de sector, zoomen we in op acht leidende aandelen en sluiten we af met vier ETF’s om het thema breder te bespelen.

Silicon Valley domineert

De Verenigde Staten zijn de absolute grootmacht in cybersecurity. Van de tien grootste beursgenoteerde bedrijven wereldwijd komen er acht uit Amerika. De sector profiteert van massale defensie-investeringen, een bloeiend technologisch ecosysteem en een grote thuismarkt. Geen enkel ander land heeft zoveel bedrijven die bijna volledig van cybersecurity leven.

Het grootste cybersecuritybedrijf op basis van marktkapitalisatie is Palo Alto Networks, dat uitgroeide van firewallproducent tot een volledig platform dat netwerk-, cloud- en identity-beveiliging combineert. Door het hele beveiligingsproces te integreren, kan het bedrijf sneller inspelen op nieuwe dreigingen. De hoge winstmarges en het sterke groeiritme maken Palo Alto tot een vaste waarde bij institutionele beleggers.

CrowdStrike pakt het anders aan: zijn cloudgebaseerde Falcon-platform beschermt miljoenen toestellen tegen aanvallen en leert continu bij via artificiële intelligentie. In tegenstelling tot klassieke antivirussoftware voorspelt het systeem aanvallen nog voor ze plaatsvinden. Dankzij die proactieve aanpak is CrowdStrike in minder dan tien jaar uitgegroeid tot een kernspeler in de digitale verdediging van grote ondernemingen. De gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van 33% per jaar over de laatste drie jaar is indrukwekkend.

Niet elk succesverhaal begon met beveiliging. Cloudflare bouwde eerst een wereldwijd netwerk om websites sneller te maken, maar dat netwerk bleek ideaal om internetverkeer ook te beveiligen. Vandaag biedt het bedrijf bescherming tegen DDoS-aanvallen, zero-trust-oplossingen en veilige toegang tot bedrijfsnetwerken. De beveiliging verschuift steeds meer naar de rand van het netwerk, waar gebruikers en data zich bevinden, en daar speelt Cloudflare een centrale rol. Analisten rekenen op 27% jaarlijkse omzetgroei de komende twee jaar.

Ook Fortinet hoort bij de zwaargewichten. Het bedrijf is vooral bekend van zijn FortiGate-firewalls, maar breidde intussen uit naar cloud, endpoint en operationele technologie. Door hardware en software zelf te ontwikkelen, levert Fortinet snelle en efficiënte beveiliging aan duizenden bedrijven wereldwijd. Dat maakt het een van de winstgevendste namen in de sector. Fortinet kan niet dezelfde groeicijfers voorleggen als de voorgenoemde aandelen, maar heeft wel een hogere brutomarge en een meer aantrekkelijke waardering aan 9 keer de omzet en 33 keer de verwachte winst.

Tot slot is er Zscaler, een specialist in veilige toegang tot cloudtoepassingen. Terwijl bedrijven overstappen op hybride werken, zorgt Zscaler ervoor dat werknemers overal veilig verbinding kunnen maken zonder via het interne netwerk te passeren. Het bedrijf wordt gezien als de pionier van het “zero trust”-model, waarbij niemand standaard wordt vertrouwd. Zscaler zag over een periode van drie jaar de omzet met 150% toenemen en is duidelijk nog niet uitgegroeid.

Israël: klein land, grote invloed

Dat ook buiten Amerika innovatie mogelijk is, bewijst Israël. Het land telt amper tien miljoen inwoners maar bracht tientallen toonaangevende cybersecuritybedrijven voort. De nauwe band tussen defensie, technologie en ondernemersgeest maakt het een wereldwijde broedplaats voor digitale beveiliging.

CyberArk is een van die succesverhalen. Het bedrijf specialiseert zich in het beheren van bevoorrechte accounts: gebruikers met toegang tot gevoelige systemen. Dergelijke accounts zijn vaak het doelwit van hackers, en CyberArk ontwikkelde oplossingen die precies dat risico verkleinen. De onderneming blijft winstgevend en groeit mee met de stijgende vraag naar identity-security. Analisten rekenen op een omzetgroei van 26% per jaar gedurende de komende twee jaren.

Ook Check Point Software Technologies is een naam met gewicht. Het was een van de eerste bedrijven die commerciële firewalls ontwikkelde en biedt vandaag een volledig beveiligingsplatform aan voor netwerken, cloud en mobiele toestellen. Ondanks de sterke concurrentie blijft Check Point stabiel en winstgevend, wat het aantrekkelijk maakt voor beleggers die zoeken naar een defensieve positie binnen een groeisector. Check Point heeft enerzijds de hoogste brutomarge (88%) en de laagste waardering (K/W van 19) van alle aandelen in dit artikel, maar anderzijds kende het ook de zwakste omzetgroei de voorbije drie jaar (gemiddeld 6% per jaar).

Europa blijft achter

Op Europees niveau oogt het landschap heel wat minder indrukwekkend. Hoewel het continent streng is op het vlak van privacy en dataregulering, speelt het economisch nauwelijks mee in cybersecurity. De meeste Europese activiteiten zitten verstopt in divisies van grotere groepen zoals Thales, Orange of Eviden. Slechts één pure speler met enige schaal haalt een beurswaarde van meer dan een miljard euro. Dit staat in schril contrast met de marktkapitalisaties van de Amerikaanse tegenhangers, die oplopen tot boven de 100 miljard euro.

Dit ene bedrijf is Secunet Security Networks uit Duitsland. Het bedrijf ontwikkelt high-assurance IT-beveiliging voor overheid, defensie en identiteitsbeheer. Zo levert het onder meer de technologie achter elektronische paspoorten en veilige overheidsnetwerken. Secunet is winstgevend, groeit gestaag en heeft een uitstekende reputatie, maar de beperkte schaal toont hoe groot de kloof met de Verenigde Staten is. Waar de brutomarge bij de Amerikaanse en Israëlische bedrijven rond de 75 à 80% schommelt, ligt die bij Secunet op slechts 24%. Dit resulteert in een heel bescheiden prijs/omzet-verhouding van 1,7.

Spreiden via ETF’s

Wie liever niet op één bedrijf wedt, kan het thema spelen via gespecialiseerde ETF’s. Enkele van de bekendste zijn:

• L&G Cyber Security UCITS ETF (IE00BYPLS672): de grootste en bekendste Europese tracker, met een brede spreiding over internationale cybersecuritybedrijven.
• First Trust Nasdaq Cybersecurity UCITS ETF Acc (IE00BF16M727): legt de nadruk op Amerikaanse marktleiders en volgt de Nasdaq CTA Cybersecurity Index.
• WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF USD Acc (IE00BLPK3577): focust vooral op cloud- en identity-security.
• Rize Cybersecurity and Data Privacy UCITS ETF (IE00BJXRZJ40): combineert cybersecurity met bedrijven die actief zijn in dataprivacy en gegevensbescherming.

Samen bieden deze fondsen beleggers een eenvoudige manier om wereldwijd te investeren in een structureel groeithema.

Conclusie

Cybersecurity is uitgegroeid tot een essentiële pijler van de moderne economie. Terwijl oorlogvoering en criminaliteit zich steeds meer naar het digitale domein verplaatsen, stijgt de vraag naar betrouwbare bescherming exponentieel. De Verenigde Staten domineren het speelveld met bedrijven die volledig op beveiliging focussen, maar ook Israël speelt een belangrijke rol. Europa daarentegen loopt erg achter. Voor beleggers die geloven dat digitale veiligheid de volgende structurele groeimarkt wordt, biedt deze sector volop kansen – rechtstreeks via individuele aandelen of breder via cybersecurity ETF’s.

(Uitgelichte Afbeelding van Franz Bachinger via Pixabay)

Published in Aandelen, Beleggen, Gratis