De drie favorieten van James Luke

James Luke is hoofdbeheerder van het Schroders Global Gold-fonds. Hij zoekt naar beleggingskansen in bedrijven die actief zijn in edelmetalen, zoals goud. Het fonds kijkt ook naar aandelen met kleinere marktkapitalisaties. Opgelet voor het hoge risiconiveau.

‘Gouden’ aandelen komen met een hoger risico.

Robex Resources

Robex is een goudmijn die bijna klaar is voor de eerste productie in zijn Kiniero-mijn in Guinee (een mijnbouwjurisdictie in West-Afrika). Kiniero alleen al maakt Robex tot een aantrekkelijke beleggingsmogelijkheid. De eerste goudproductie tegen het einde van het jaar zal tot een sterke ommekeer leiden in de vrije kasstroom tot 2026. De onlangs aangekondigde fusie met Predictive Discovery is nog aantrekkelijker en combineert twee hoogwaardige projecten in Guinee. Dat leidt tot een gecombineerde entiteit die haar groei tot 400 koz (1 koz is 1.000 troy ounces) in 2029 zelf kan financieren. Robex wordt een toonaangevende goudproducent in West-Afrika.

Equinox Gold

Equinox is een middelgrote, op Amerika gefocuste goudproducent met twee hoogwaardige, langlopende Canadese groeiprojecten met hoge marges (Greenstone en Valentine). Deze twee activa veroorzaken het grootste deel van de verwachte productiegroei van 40% in de komende twee jaar en een aanzienlijke ommekeer in de vrije kasstroom in 2026. Hierdoor maakt Equinox de overgang van een kapitaalintensieve groeifase naar schuldafbouw en mogelijk teruggave van kapitaal aan de aandeelhouders. Het bedrijf begint operationeel stabieler te worden. Daardoor kan de onderneming beter beginnen te presteren dan zijn concurrenten.

Osisko Development

Osisko is een goudontwikkelaar die het Cariboo-project in British Columbia, Canada, uitbouwt. Het is een hoogwaardig, volledig vergund project in een stabiele jurisdictie met toegang tot bestaande infrastructuur. Het risico van het project is verminderd dankzij de verleende vergunningen, terwijl de financieringsachterstand is weggewerkt via een recente aandelen- en schuldfinanciering. Het aandeel noteert tegen amper de helft van de boekwaarde. Er is een sterke kans op herwaardering naarmate het bedrijf dichter bij een definitieve investeringsbeslissing en de start van de mijn komt.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.