Na de bel: hoge lat voor Amerikaanse banken en Taco voor chips

De lat lag hoog voor Amerikaanse banken

Amerikaanse megabanken als J.P. Morgan Chase, Wells Fargo en BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, openden het resultatenseizoen met stevige resultaten. JP Morgan puurde uit 45 miljard dollar inkomsten in het tweede kwartaal een nettowinst van liefst 15 miljard dollar. Maar voor de aandeelhouders leverde dat geen koerswinst. Integendeel: de koers zakte snel een procent. Wells Fargo verloor bijna 4% en de koers van Blackrock viel zelfs 6%. Beleggers wisten natuurlijk al uit de resultaten van het eerste kwartaal dat het onzekere klimaat met Trump beleggers aanzette tot veel handelen. Dat leverde ook in het tweede kwartaal vooral J.P. Morgan weer enorme inkomsten die heel winstgevend zijn. Dat gaat grotendeels voorbij aan Wells Fargo, dat als grote retailbank vooral inkomsten haalt uit de rentemarge. Die vielen bovendien 2% terug. BlackRock kon wel uitpakken met een record aan middelen onder beheer dat toenam tot liefst 12.530 miljard dollar. Maar daarvan was maar 68 miljard dollar, of amper een half procent, te danken aan de netto aangroei van geld onder beheer. 

Ook voor chips geldt het Taco-principe

Nvidia mag van Trump dan toch de speciaal voor China geproduceerde chips exporteren. Eerder boekte de leider in chips en systemen voor AI-datacenters nog vele miljarden dollar verlies door het volledig afschrijven van deze chips. Het aandeel won dinsdag na opening 4,2% of een slordige 200 miljard dollar aan beurswaarde. In ‘Na de bel’ van maandag schreven we nog dat beleggers geleerd hebben het ‘Taco’-principe te hanteren. Oftewel: Trump always chickens out. Als de financiële markten zijn beleid negatief beoordelen, krabbelt Trump altijd terug. De koers van Nvidia kende in april wel een forse dip samen met de andere Amerikaanse sterren, maar herstelde ondertussen al naar nieuwe hoogtepunten. Het record werd dus nog scherper gesteld en het Taco-principe werkt ondertussen ook zonder dat de beurskoers moet onderuit gaan. En voor een Amerikaans bedrijf met een beurswaarde van 4.180 miljard dollar heeft zelfs Donald Trump ontzag. 

Met een winst van 50% is Umicore dit jaar de topper uit de Bel20

Plots is Umicore met een klim van meer dan 50% dit jaar het beste aandeel uit de Bel20. De herontdekking begon met een internationaal koopadvies en einde juni verraste Umicore vriend en vijand door de winstverwachting voor dit jaar fors te verhogen. Zowel in het eerste kwartaal als het tweede bleven de activiteiten solide. Dat het bedrijf de ambities voor zijn batterijdivisie fors moest terugschroeven, staat in contrast met de goede gang van zaken voor de divisie katalysatoren en de divisie die edelmetalen recycleert. In die laatste afdeling zorgen de nog klimmende prijzen voor extra rugwind. Umicore is een leider in katalysatoren en absoluut wereldleider in recyclage. Die divisie is bovendien extreem winstgevend, terwijl de katalysatoren relatief lagere investeringen vragen. Als joker blijft er nog altijd de batterijdivisie. Dankzij de ‘take or pay’-contracten is Umicore hier op zijn minst financieel veilig en zal de omzet uiteindelijk ook nog verveelvoudigen. Mogelijk kan Umicore zijn NMC-technologie nog inzetten in een samenwerking met een grote LFP-batterijproducent?