Hoe veilig beleggen tijdens tarievenoorlog

Een van de zaken die de tweede termijn van president Trump zal kenmerken, is de handelsoorlog die hij startte tegen quasi alle landen in de wereld. Op 6 april, de zelfverklaarde Liberation Day, legde president Trump tarieven op aan al zijn handelspartners. Dit zorgde voor een schokgolf in de economische wereld.

Sindsdien is de toon van president Trump wel wat geminderd. Hij heeft zijn deadline reeds verschillende keren verplaatst. Zijn laatste deadline was 9 juli, maar ook deze werd verschoven naar 1 augustus. Volgens Trump zal er hierna geen verlenging van de deadline meer komen.

Hoewel de deadline steeds dichterbij komt, zijn de aandelenmarkten reeds fors gestegen sinds het dieptepunt na 6 april. Beleggers verwachten dat veel landen een handelsdeal zullen sluiten met de Verenigde Staten en de situatie minder erg zal zijn dan aanvankelijk gevreesd.

Door het wispelturige karakter van president Trump is echter alles mogelijk. Het kan daarom best gebeuren dat de tarieven alsnog volledig van kracht zullen worden. Dit zou verschillende sectoren enorme schade toebrengen. Er zullen echter ook sectoren zijn die een minder zware impact zullen ondervinden of zelfs zullen profiteren.

Waarom zijn importtarieven slecht voor de economie?

Voor we in de sectoren en bedrijven duiken, bekijken we eerst waarom tarieven net zo destructief zijn voor de wereldwijde handel.

Importtarieven lijken op het eerste gezicht een manier te zijn om binnenlandse industrieën te beschermen, maar ze veroorzaken vaak meer schade dan voordeel. Door het heffen van tarieven op buitenlandse goederen stijgen de kosten voor bedrijven en consumenten. Bedrijven die afhankelijk zijn van geïmporteerde grondstoffen of onderdelen worden geconfronteerd met hogere productiekosten, die leiden tot prijsverhogingen of lagere winstmarges.

Op lange termijn verstoren importtarieven wereldwijde toeleveringsketens, verminderen ze de efficiëntie van markten en ondermijnen ze economische groei. In plaats van een eerlijke concurrentie te bevorderen, creëren ze kunstmatige marktbescherming en economische onzekerheid. Voor een gezonde wereldeconomie zijn vrije handel en open markten essentieel.

Op zeker spelen? Kies dan voor…

Binnenlandse retail zonder internationale supply chain

In een klimaat van stijgende invoertarieven blijkt één sector verrassend veerkrachtig: de binnenlandse retail zonder internationale supply chain. Terwijl veel bedrijven worstelen met hogere kosten voor ingevoerde goederen, weten deze retailers hun positie juist te versterken.

Het belangrijkste voordeel ligt in de lokale bevoorrading. Retailers die voornamelijk producten van binnenlandse leveranciers verkopen, zoals Dollar General, Dollar Tree en Casey’s General Stores, ondervinden geen directe hinder van invoertarieven op buitenlandse producten. Hierdoor blijven hun kosten stabieler, terwijl concurrenten die afhankelijk zijn van geïmporteerde goederen kampen met prijsstijgingen.

Daarnaast ontstaat er bij consumenten meer waardering voor lokaal geproduceerde en betaalbare producten, vooral in tijden van economische onzekerheid of nationalistisch beleid. Binnenlandse retailers spelen hier handig op in met gerichte marketing en prijsstrategieën.

Farmasector

De farmasector is tot nu toe gevrijwaard gebleven van handelstarieven. Ik schrijf bewust “tot nu toe” omdat hier in de toekomst waarschijnlijk verandering in zal komen. President Trump kondigde onlangs immers aan dat hij een tarief van maar liefst 200% zal invoeren op farmaceutische producten die in de Verenigde Staten worden geïmporteerd. Deze tarieven zouden echter niet onmiddellijk van kracht worden. Trump zou de industrie een jaar tot 18 maanden de tijd geven om zich aan te passen.

Tot die tijd is het “business as usual” voor de bedrijven. Vooral voor België is dit belangrijk omdat farma de belangrijkste exportsector van het land is. Dit komt mede door vestigingen van enkele grote farmabedrijven zoals Pfizer, Johnson & Johnson (Janssen Pharmaceutica), UCB en GSK. Zolang de tarieven niet van kracht zijn, zullen deze bedrijven relatief goed blijven presteren.

Amerikaanse koperbedrijven

Het laatste rondje van tarieven was gericht op de koperhandel. President Trump voerde een tarief in van 50% op de invoer van koper. Terwijl de meeste aandelen dalen bij de invoering van een tarief, zagen we dat aandelen van Amerikaanse koperbedrijven juist stegen.

Het antwoord ligt in de versterkte concurrentiepositie van binnenlandse producenten. Door de forse belasting op geïmporteerd koper worden buitenlandse leveranciers duurder. Hierdoor wenden Amerikaanse fabrikanten en verwerkers zich vaker tot binnenlandse leveranciers. Voor bedrijven zoals Freeport-McMoRan en Southern Copper betekent dit een toename in vraag, omzet en mogelijk winst.

De Amerikaanse kopersector is dus een van de sectoren die effectief zal profiteren van de ingevoerde tarieven. 

Published in Aandelen, Beleggen, Gratis