ETF’s met een beperkte blootstelling aan China en de VS

De handelsoorlog die de Amerikaanse president Trump in april heeft ontketend, heeft de aandelenmarkten op hun grondvesten doen daveren. Trump overspoelde quasi de hele wereld met handelstarieven, waarvan de hele wereldeconomie de impact zal voelen.

De tarieven die Trump oplegde waren nog maar het begin. De Europese Unie zocht naar manieren om tegenmaatregelen te treffen. Maar de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China in het bijzonder werd nog een stuk bitser. China reageerde meteen met tegenmaatregelen waarop een opbod volgde tussen de twee grootmachten. De Verenigde Staten heffen nu een tarief van 145% op Chinese producten terwijl China een tarief van 125% handhaaft.

Dit opbod en de onzekerheid van een mogelijke verdere escalatie heeft beleggers ertoe aangezet om hun blootstelling aan beide landen wat te verminderen. Beleggers kijken naar regio’s die stabieler zijn, waaronder bijvoorbeeld Europa.

Prestatie EU vs China en VS

Wanneer we de prestaties van de aandelenmarkten van Europa, China en de Verenigde Staten naast elkaar leggen, zien we dat beleggers hun vizier steeds meer op Europa richten.  Terwijl de drie belangrijkste Amerikaanse indexen, S&P 500, Dow Jones en Nasdaq, dit jaar allemaal aan een verlies van tussen de 3% en 8% noteren, houdt Europa goed stand en noteren de markten hier in het groen.

De escalerende handelsoorlog heeft ook een impact op de Chinese aandelenmarkt, zij het in mindere mate dan in de Verenigde Staten. De CSI 300, de belangrijkste index van het Chinese vasteland, noteert quasi vlak sinds het begin van het jaar. De Shanghai Composite Index noteert dan weer aan een kleine winst van 2,5%.

In Europa kleurt het koersenbord daarentegen groen. De Bel20 en de Franse CAC40  noteren in 2025 nog aan een bescheiden winst van zo’n 3%. De pan-Europese Stoxx 600 kent een winst van 5% terwijl de Duitse DAX maar liefst 16% hoger noteert dan aan het begin van het jaar.

Europese ETF’s

Wanneer beleggers China en de Verenigde Staten volledig links willen laten liggen, kunnen beleggers kiezen voor ETF’s die zich uitsluitend richten op Europa.

Een voorbeeld hiervan is de iShares Core MSCI Europe (IE00B4K48X80). Deze ETF volgt de MSCI Europe Index. De ETF volgt de belangrijkste aandelen uit 15 Europese industriële landen. De total expense ratio (TER) bedraagt 0,12% per jaar en de ETF is accumulerend.

Naast de iShares Core MSCI Europe kunnen beleggers ook kiezen voor de Amundi Stoxx Europe 600 UCITS (LU0908500753) en de iShares Core EURO STOXX 50 (IE00B53L3W79). Deze twee ETF’s volgen ook enkel Europese aandelen. Deze van Amundi volgt echter 600 verschillende aandelen terwijl de iShares Core EURO STOXX 50 zich beperkt tot 50 aandelen. Het nadeel van een ETF die minder bedrijven volgt, is dat de slechte prestatie van één bedrijf een grotere impact heeft op de gehele ETF.

Opkomende markten ex-China

Hoewel China reeds de tweede grootste economie ter wereld is, wordt het land nog steeds gezien als een opkomende markt. In de meeste ETF’s die zich richten op opkomende markten, heeft China dan ook een prominente plek.

Er bestaan echter ook ETF’s die de opkomende markten volgen maar die China buiten beschouwing laten. De Xtrackers MSCI Emerging Markets ex China (IE00BM67HJ62) en de iShares MSCI EM ex-China UCITS ETF USD (IE00BMG6Z448) zijn hier voorbeelden van. Beide ETF’s hanteren een fysieke replicatie maar de Xtrackers noteert in het Britse pond terwijl deze van iShares in de Amerikaanse dollar handelt. Beleggers moeten zich bij het beleggen in deze ETF’s daarom bewust zijn van het valutarisico.

Ontwikkelde markten ex-VS

De Verenigde Staten hebben de grootste economie ter wereld en worden vanzelfsprekend dan ook beschouwd als een ontwikkelde markt. Door de grootte van hun economie zijn de Verenigde Staten in ETF’s die zich richten op ontwikkelde markten dan ook sterk vertegenwoordigd.

De aandelen van ontwikkelde economieën zijn over het algemeen stabieler dan opkomende markten, waardoor de voorkeur van veel beleggers hiernaar uitgaat. Voor beleggers die niet in de Verenigde Staten willen beleggen bestaan er ETF’s die niet beleggen in dit land maar wel in de rest van de ontwikkelde markten.

Voorbeelden hiervan zijn de iShares MSCI World ex-USA UCITS (IE000R4ZNTN3), Xtrackers MSCI World ex USA (IE0006WW1TQ4) en de Amundi MSCI World Ex USA UCITS ETF (IE00085PWS28). Al deze ETF richten zich voornamelijk op grote bedrijven, zijn accumulerend en hebben een TER van 0,15% per jaar.