Joren Van Aken deelt zijn favorieten

In stormachtige tijden is kwaliteit cruciaal. De drie aandelen gekozen door Joren Van Aken, analist bij Degroof Petercam, zullen weinig impact voelen van het Trump-beleid. Holdings zijn volgens hem relatief veilige havens.

Brederode

De portefeuille van de Brederode-holding wordt geacht beter te kunnen standhouden in de huidige context dan die van bijvoorbeeld Sofina. De bedrijven in de portefeuille van Brederode zijn immers winstgevend en dus comfortabeler qua financiering. Daarnaast is Brederode zowat de goedkoopste holding in Europa, met jaarlijkse slechts 0,08 procent kosten. Combineer dat met een gemiddeld rendement van 14 procent over de laatste twintig jaar en aandeelhouders hebben zicht op een aantrekkelijk rendement.

Exor

Exor heeft een moeilijk jaar achter de rug vanwege de terugval bij autobouwer Stellantis, waarin het belangen heeft. Maar het management van Exor, de holding van de Agnelli-familie, heeft enkele goede maatregelen genomen. Zo speelt ceo John Elkann nu een actievere rol bij de autobouwer om het bedrijf weer op de rails te krijgen. Hij lag ook aan de basis van de redding van Fiat twintig jaar geleden. Daarnaast gaat Exor de portefeuille opschonen, aangevuld met de inkoop van eigen aandelen. De combinatie van dat alles zou zowel de waarde als de holdingkorting ten goede moeten komen.

ASML

De koers van ASML heeft het de laatste weken moeilijk gehad door geruchten dat China aan een EUV-machine (met ultraviolet licht) werkt. Zal China ooit zo’n commerciële EUV-machine kunnen maken? Ongetwijfeld. Zal dat volgend jaar zijn? Onmogelijk. Het gerucht wil dat ze eind dit jaar zullen starten met testen. Bij ASML deden ze dat 15 jaar geleden al. Daarnaast blijft het nog maar de vraag of Amerikaanse of Europese bedrijven ooit EUV-machines uit China zullen willen kopen. Wij zijn ervan overtuigd dat het competitieve voordeel van en het monopolie van ASML nog een hele tijd intact zullen blijven, en dat zit dezer dagen te weinig in de koers verwerkt.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.