Mijn jaaroverzicht 2024

Laat ik beginnen met iedereen een fantastisch en gezond 2025 te wensen. Wat 2025 voor de belegger in petto heeft, Joost mag het weten. Er is al veel geschreven over de mogelijke impact van Trump, de verschillende lopende conflicten, AI, … maar de waarheid is dat er altijd wel iets is wat een impact kan hebben op de beurs. Zolang we geen glazen bol hebben, blijft het gissen en zoals het motto gaat: ‘gissen is missen’. Blijf vooral belegd en ben je ervan bewust dat correcties er nu eenmaal bij horen en dat de beurs de enige winkel is waar ‘hoe hoger de korting, hoe minder er gekocht wordt’.

Dat gezegd zijnde, geef ik graag wat inkijk in mijn portefeuille en mijn behaald rendement. Mijn portefeuille bestaat uit 23 posities (ik tracht maximaal 25 posities aan te houden om iets of wat overzicht te kunnen behouden). Deze posities zijn etf’s, holdings of serial acquirers waarover reeds een aantal artikelen verschenen zijn. Van deze posities zal Veralto nog verdwijnen, aangezien dit werd afgesplitst van Danaher en de positie ongeveer 10 keer kleiner is dan de overige aandelen. In onderstaande tabel zowel de totale rendementen als die behaald over 2024.

Op basis van deze tabel zijn er duidelijk een aantal winnaars en een aantal verliezers sinds aankoop en ook over 2024 (het is nog een vrij jonge portefeuille gezien ik het sinds eind 2022 over een andere boeg heb gegooid). 

Best performers:

• Lagercrantz AB: +56%
• Brookfield: +48%
• Lumine Group: +42%
• Allianz Technology Trust: +41%
• Lifco AB: +30%
• Investor AB: +25%

Worst performers:

• Teqnion AB: -31%
• LVMH: -12%
• Linsdell Train Investment Trust: -8%
• Judges Scientific: -10%

Over de gehele portefeuille werd een rendement behaald van 14,45% hetgeen aanzienlijk lager is dan IWDA met een slordige 26,7%. Echter is mijn persoonlijk doel een CAGR van 7,2% wat overeenkomt met een verdubbeling om de 10 jaar (regel van 72: 72/behaald rendement = aantal jaar tot verdubbeling). 

Nu praat ik mijn underperformance ten opzichte van IWDA graag goed met op te merken dat deze uitzonderlijke prestatie voornamelijk door de Big Seven (Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Google, Meta, en Tesla)  gecreëerd werd aangevuurd door AI. Hier sluipt ook het gevaar indien de hype rond AI wat gaat liggen (dit is geen voorspelling, ik ben Nostradamus niet). 

Voor eigen portefeuille ligt de focus op kwaliteit, maar werd er ook gekeken om bepaalde posities in te nemen die als een ‘stootkussen’ dienen zoals consumer staples en health care. Zulke posities maken dat het rendement wat lager is, maar ook de maximale drawdown vermoedelijk wat minder heftig is. Ook holdings lijken recessies beter te doorstaan. IWDA is dan ook geen goede benchmark. Nu word je van vergelijken nooit echt gelukkiger, dus tot zover een benchmark. 

Verder vind ik de vuistregels van François Rochon zeker het onthouden waard:

1. One year out of three, the stock market will go down at least 10% (ik laat het op me afkomen en hoop te anticiperen met de mijlpaalstrategie)
2. One stock out of three that we buy will be a disappointment (dus tot nu toe vallen de tegenslagen nog goed mee)
3. One year out of three, we will underperform the index (je weet wat ik van benchmarken denk en sluit me aan bij Terry Smith)

Hoe verder in 2025?

Als belegger heb ik eerder een langetermijnvisie en volg het idee: “If you aren’t willing to own a stock for 10 years, don’t even think about owning it for 10 minutes”. Dit maakt dat ik voor mezelf heb beslist dat iedere aankoop minimaal 5 jaar in portefeuille blijft alvorens ik overga tot verkoop. Uitzondering uiteraard indien er iets structureel verandert aan het bedrijf waardoor ik niet langer mede-eigenaar wens te zijn. Voorlopig is het een relatief jonge portefeuille, dus wordt er niets verkocht (uitzondering Veralto). 

Verder had ik in een vorig artikel aangegeven dat ik minder van mijn kostbare tijd wens te spenderen aan het opvolgen van mijn portefeuille (ik streef naar eenzelfde relatie met mijn portefeuille als met mijn pensioensparen: een keer per kwartaal eens checken. De beste belegger is immers een ‘dode belegger’). In 2025 zal ik dus slechts één keer per kwartaal een aankoop doen. Dit kan een nieuwe positie zijn of een verdere uitbreiding in bestaande posities. 

Tot slot hangt het al dan niet overgaan tot nieuwe aankoop af van de op dat moment behaalde mijlpaal. Hier volgt in een later artikel meer over.

Op een gelukkig en gezond 2025.

Je kapoen, 

Hans