Snel cash nodig? Schrijf wat call opties!

Heb je als belegger wat cash nodig op korte termijn? Een truc die ik vaak hanteer, is om call opties te schrijven op mijn aandelen (far out of the money) om op die manier wat geld binnen te halen dat ik meteen kan gebruiken. Maar ik hoor jullie al afkomen. Opties? Far out of the money? Ik ben er zeker van dat sommige het nu horen donderen in Keulen. Dus laat het me uitleggen in mensentaal.

Een case met het aandeel AA-Energy

Stel, je zit in de volgende situatie. Je hebt een positie van 100 aandelen in het fictieve aandeel AA-Energy waarbij de beurskoers 100 euro is. Je hebt echter geld nodig, maar je wilt geen aandelen verkopen om aan dit geld te geraken.

Wat ik in zo’n gevallen soms doe, is call opties schrijven op de aandelen die ik al in mijn bezit heb. Daarmee ga je de verplichting aan om aandelen te verkopen in de toekomst tegen een prijs die je nu al vastlegt. Dat kan 80 euro zijn per aandeel, 100 euro, 130 euro of zelfs 200 euro per aandeel. In ruil zal de tegenpartij je een vergoeding betalen. Je aandelen verkopen aan 80 euro terwijl de koers nu 100 euro is? Dan zal de premie sowieso minstens 20 euro per aandeel zijn en iets extra. Anders zou je nooit deze transactie doen. Wil je je aandelen verkopen aan 130 euro? Dat kan. Maar de tegenpartij zal je dan uiteraard een kleine vergoeding betalen van 1 euro per aandeel of 2 euro per aandeel. Want enkel als het aandeel fors boven de 130 euro zal gaan in de toekomst, maakt men winst. Er zijn veel dingen die de vergoeding bepalen waaronder de prijs waar tegen je je aandelen wilt verkopen, maar ook de tijd. Je verkoopt immers aandelen in de toekomst en je kan zelf kiezen wanneer je ze wilt verkopen. Is dat juni 2024 of december 2024? Dat maakt een verschil, want de kans is groter dat je aandeel in december de 130 euro potentieel zal raken dan in juni. Dus de vergoeding voor die extra tijd zal hoger zijn.

Hoe werkt dit in de praktijk?

Is mijn koersdoel voor AA-Energy 130 euro? Dan verkoop ik bijvoorbeeld voor de juni expiratie call opties tegen 130 euro. In dat geval ben je verplicht om in juni je aandelen te verkopen tegen 130 euro indien het aandeel boven de 130 euro zal noteren. Wat je daarmee doet zijn 2 dingen:

Sluit het aandeel in juni op 150 euro? Dan heb je eigenlijk pech. Je hebt immers een contract om te verkopen aan 130 euro. Wel krijg je nog die 2,50 euro premie waardoor de echte verkoopprijs 132,50 euro is.

Maar sluit het aandeel onder de 130 euro? Dan mag je je aandelen houden en krijg je ook de premie! Want waarom zou je tegenpartij van jou willen kopen tegen 130 euro als men op de beurs goedkoper kan kopen.

Die 250 euro premie klinkt misschien als niet veel, maar op mijn posities pak ik op die manier soms een paar duizend euro die ik dan elders kan inzetten. Waar je wel op moet letten, is dat enerzijds je optie-expiratiedatum maximaal een paar maanden in de toekomst ligt (dit omdat je eigenlijk niet wil dat je je aandelen moet verkopen / je tegenpartij niet teveel tijd wil geven om aan die €130 te komen) en ook dat je uitoefenprijs ietwat overeen komt met je koersdoel. Het zou immers zonde zijn om call opties fors onder je koersdoel te schrijven, want dan zeg je eigenlijk dat je bereid bent om een groot deel van je opwaarts potentieel op te geven in ruil voor cash (dat is interessant als je echt om cash verlegen zit, maar anders niet echt).

Dit is een manier die ik zelf gebruik om soms aan cash te komen. Zonet heb ik bijvoorbeeld weer wat call opties geschreven 26% boven de huidige koers op een van mijn aandelen met expiratiedatum mei voor €850. Halen we die koers niet? Dan mag ik die premie sowieso houden en verdien ik zelfs geld als het aandeel stabiel blijft. En halen we de koers wel? Dan heb ik in mei weer veel geld om te besteden aan andere aandelen wat zorgt voor een gezonde rotatie in je portefeuille.

En daarmee ga ik het weekend in. Geniet van jullie weekend en tot volgende week!