Joren Van Aken stelt zijn favorieten voor

Beurstips van de week: buitenlandse holdings met een mooi rendement. Joren Van Aken beheert de holdingstrategie van Econopolis. Hij volgt en waardeert de talrijke Belgische holdings, maar schuift ook graag interessante buitenlandse namen naar voren.  

SK Inc

SK Inc. is een Koreaanse, familiale holding op het hoogste niveau van het SK-universum. Helemaal onderaan zit SK Hynix, een van de dominante spelers in geheugenchips die een belangrijk onderdeel vormen van de AI-toeleveringsketen. SK Hynix noteert aan drie keer de winst van 2027. SK Square, de holding boven SK Hynix, noteert aan een korting van 47 procent ten opzichte van SK Hynix. De holding boven SK Square, SK Inc, noteert op haar beurt aan een korting van 65 procent. De ‘doorkijkparticipatie’ in SK Hynix is bijna drie keer de marktkapitalisatie van SK Inc. waard.

HarbourVest Global Private Equity

HVPE is een ‘investment trust’ die noteert in het Verenigd Koninkrijk. In België kennen we Sofina voor durfkapitaal en Brederode voor private equity. HVPE is een combinatie van de twee. De portefeuille bestaat voor 68 procent uit private equity en 32 procent venture capital en growth capital. De holding biedt aan investeerders een gespreide blootstelling aan activaklassen die voor velen onbereikbaar zijn. Haar netto-waardecreatie (na alle kosten) over de laatste tien jaar van meer dan 14 procent per jaar suggereert dat er voor dit model iets te zeggen valt.

Fairfax

Dit is een familiale, Canadese holding met Indiase roots. De portefeuille van Fairfax heeft een gelijkaardige structuur als die van Berkshire Hathaway: verzekeringsactiviteiten als kern, waarbij de verzekeringspremies geïnvesteerd worden in obligaties en aandelen. Het grote verschil met Berkshire Hathaway is dat de oprichter, Prem Watsa, niet terugdeinst om ‘goedkope’ bedrijven op te pikken en erin slaagde om vaak (maar niet altijd) een mooie turnaround te realiseren. Over de laatste twintig jaar konden investeerders genieten van een rendement van ongeveer 15 procent per jaar. Geïnteresseerd? Lees gerust het boek ‘The Fairfax Way’.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.