Voetbal op de koersenborden

Een aandeel kopen van een sportclub is voor veel beleggers een bijzondere vorm van investeren. Je belegt immers in een onderneming waarbij emoties, prestaties en commercieel succes sterk met elkaar verweven zijn. Achter een club schuilt bovendien vaak een waardevol merk met miljoenen supporters over de hele wereld.

Dat biedt mogelijkheden om inkomsten te genereren uit onder meer mediarechten, sponsoring, merchandising en ticketverkoop. Tegelijkertijd brengt de sportieve dimensie extra onzekerheid met zich mee. Een succesvol seizoen kan de financiële vooruitzichten aanzienlijk verbeteren, terwijl tegenvallende prestaties juist zwaar kunnen wegen op de resultaten.

Wat maakt sportclubs dan interessant als belegging en waar moeten beleggers op letten? In dit artikel bekijken we de belangrijkste kansen en risico’s van beleggen in sportclubs.

Waarom beleggen in een sportclub?

Sport is al lang meer dan entertainment. De populairste competities ter wereld zijn uitgegroeid tot miljardenindustrieën waarin mediarechten, sponsoring, merchandising en ticketverkoop grote inkomstenstromen vormen. Voor beleggers maakt dat sportclubs steeds interessanter. Niet alleen de sportieve prestaties bepalen immers de waarde van een club, ook het onderliggende merk kan bijzonder waardevol zijn.

Een belangrijk voordeel van sportclubs is hun sterke band met hun supporters. Waar consumenten bij veel merken relatief eenvoudig overstappen naar een concurrent, blijven fans vaak hun hele leven trouw aan dezelfde club. Dat zorgt voor een relatief stabiele en loyale klantenbasis. Bovendien kunnen clubs hun fanbase steeds vaker wereldwijd te gelde maken via internationale sponsoring, streaming, merchandising en sociale media.

Ook schaarste speelt een belangrijke rol. Er zijn maar een beperkt aantal clubs die kunnen deelnemen aan de grootste competities en internationale toernooien. Nieuwe concurrenten kunnen niet zomaar toetreden tot die markt.

Daar staat tegenover dat beleggen in sportclubs zeker niet hetzelfde is als beleggen in een traditioneel bedrijf. Sportieve prestaties zijn moeilijk voorspelbaar en kunnen een directe impact hebben op inkomsten. Een succesvol seizoen kan zorgen voor extra media- en sponsorinkomsten, terwijl sportieve tegenvallers juist het tegenovergestelde effect kunnen hebben.

Unieke karakter van sportclubs

Wie in een sportclub belegt, koopt geen traditioneel bedrijf. Het grootste verschil is dat het succes van een sportorganisatie slechts gedeeltelijk door het management wordt bepaald. Zelfs met een sterke strategie, een groot budget en uitstekende spelers is sportief succes nooit gegarandeerd. Een blessure, een slechte transferperiode of een beslissende wedstrijd kan de financiële vooruitzichten plots veranderen.

Dat maakt de inkomsten van sportclubs relatief volatiel. Sportief succes kan leiden tot hogere inkomsten uit mediarechten, prijzengeld, sponsoring, merchandising en ticketverkoop. Tegelijkertijd kan een tegenvallend seizoen precies het tegenovergestelde effect hebben. Vooral de deelname aan lucratieve internationale competities kan daarbij een grote impact hebben op de financiële resultaten.

Daar staat een belangrijke troef tegenover: sportclubs beschikken over uitzonderlijk sterke merken. Supporters blijven vaak jarenlang, soms generaties lang, verbonden aan dezelfde club. Die emotionele band zorgt voor een loyale klantenbasis die moeilijk te vergelijken is met die van een doorsnee onderneming.

Voor beleggers is het daarom belangrijk om sportieve prestaties niet los te zien van de financiële cijfers. Een succesvolle club is niet automatisch een goede belegging. De waardering, schulden, inkomstenstructuur en afhankelijkheid van sportief succes zijn minstens even belangrijk. Wie in sport wil beleggen, moet dus zowel naar de score op het veld als naar de cijfers op de balans kijken.

Beursgenoteerde sportclubs

Voetbal

Wie vandaag in een sportclub wil beleggen, komt in Europa al snel bij voetbal uit. Verschillende bekende clubs zijn rechtstreeks op de beurs genoteerd, waardoor beleggers kunnen profiteren van de commerciële groei van hun favoriete teams. Ajax is bijvoorbeeld sinds 1998 genoteerd aan Euronext Amsterdam. De club haalt inkomsten uit onder meer sponsoring, ticketverkoop, mediarechten en transfers, maar blijft sterk afhankelijk van sportief succes. Ook Juventus is beursgenoteerd aan de beurs van Milaan. De Italiaanse topclub illustreert hoe belangrijk Europese competities zijn voor de financiële resultaten van een voetbalclub. Een van de bekendste beursgenoteerde sportbedrijven is Manchester United, dat noteert aan de New York Stock Exchange. Door zijn enorme internationale fanbase beschikt de Engelse club over een sterk commercieel merk.

Basketbal en hockey

Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan ziet het landschap er anders uit. Een interessant voorbeeld is Madison Square Garden Sports, dat de New York Knicks (NBA) en New York Rangers (NHL) bezit. De twee New Yorkse franchises behoren tot de meest waardevolle sportmerken van de Verenigde Staten. MSG Sports is bovendien van plan om de Knicks en Rangers als afzonderlijke beursgenoteerde ondernemingen af te splitsen. Daardoor zouden beleggers in de toekomst nog directer kunnen investeren in één specifieke Amerikaanse sportfranchise.

Baseball

Ook in de Amerikaanse honkbalwereld zijn er mogelijkheden voor particuliere beleggers. Atlanta Braves Holdings is het beursgenoteerde bedrijf achter de Atlanta Braves, een team uit de Major League Baseball. Het interessante aan deze investering is dat de onderneming meer omvat dan alleen de sportclub. Rond het stadion bevindt zich namelijk The Battery Atlanta, een groot complex met winkels, restaurants, kantoren, hotels en entertainment. De waarde van het aandeel wordt daardoor niet uitsluitend bepaald door de prestaties van de Braves op het veld, maar ook door de inkomsten uit vastgoed en commerciële activiteiten. Het voorbeeld toont meteen aan waarom sportaandelen zo bijzonder zijn. Achter een bekende club kan een veel bredere onderneming schuilgaan, met inkomsten uit media, entertainment, vastgoed en merchandising.

Beleggen met het hoofd of met het hart?

Beleggen in sportclubs heeft iets wat weinig andere investeringen hebben: een emotionele aantrekkingskracht. Wie al jaren supporter is van een club, kent het merk, de spelers en de geschiedenis. Een aandeel kopen voelt dan al snel als een manier om nog dichter bij de club te staan. Toch is dat precies waar beleggers moeten oppassen. Een goede supporter is namelijk niet automatisch een goede belegger.

Zoals bij elke investering blijft de waardering doorslaggevend. Een club kan sportief succesvol zijn, wereldwijd miljoenen fans hebben en toch een onaantrekkelijke belegging zijn als de beurskoers te hoog ligt of de schulden oplopen. Omgekeerd kan een minder populaire club financieel interessant zijn wanneer de markt haar groeipotentieel onderschat.

Wie in sportaandelen belegt, doet er daarom goed aan om het hart wel mee te nemen, maar het hoofd de uiteindelijke beslissing te laten nemen. De liefde voor sport kan de interesse wekken, maar uiteindelijk moeten omzet, winstgevendheid, schulden en waardering de doorslag geven.

Published in Aandelen, Beleggen, Gratis