Voor de bel: Record na record

Zowel op de beurzen, de grondstoffenmarkten als in de bedrijfscijfers worden beleggers overspoeld door records. Straks kunnen beleggers reageren op de cijfers van Meta, Tesla en Microsoft. Lees hier hoe ze presteerden.

Op welk record moeten we als nieuwsbrief vandaag het eerst focussen? De goudprijs die vanochtend opnieuw met 5% stijgt richting 5.600 dollar per ounce? De koperfutures die met 6,8% naar een nieuw record klimmen? Of de S&P 500, die gisteren voor het eerst boven de grens van 7.000 punten sloot? Er zijn teveel keuzes. Ook op bedrijfsniveau sneuvelen er overal records. Zo pakte Microsoft gisteren uit met een nieuw omzetrecord. Op kwartaalbasis steeg de omzet met 17% tot 81,3 miljard dollar. Toch verliest het aandeel nabeurs terrein, omdat beleggers een nog forsere groei van Azure hadden verwacht. De clouddivisie groeide “slechts” met 38%. Daarnaast zou Microsoft, samen met Nvidia en Amazon, in gesprek zijn om maar liefst 60 miljard dollar te investeren in OpenAI. Dat meldt Bloomberg. Meta vestigde vorig jaar dan weer een nieuw gebruikersrecord met 3,58 miljard dagelijks actieve gebruikers. Ook de kapitaalinvesteringen stijgen naar een nieuw record. Meta rekent voor 2026 op investeringen tussen 115 en 135 miljard dollar, tegenover 72 miljard dollar in 2025. Die investeringen moeten de ontwikkeling van superintelligentie versnellen. Ook Tesla wil in 2026 een recordbedrag investeren. De groep plant 20 miljard dollar aan kapitaaluitgaven voor de ontwikkeling van zelfrijdende auto’s en robots. Daarnaast maakte Tesla bekend 2 miljard dollar te investeren in xAI, het artificiële-intelligentiebedrijf van ceo Elon Musk.

In Azië stijgt de Zuid-Koreaanse Kospi-index vanochtend met 1,1% naar een nieuw record. De chipdivisie van Samsung Electronics overtreft de verwachtingen met een meer dan vijfvoudige winststijging in het voorbije kwartaal. In Indonesië zet de forse beurscorrectie zich voort. De Jakarta Composite Index verliest nog eens 5,9%, na een daling van 7% gisteren. De handel moest opnieuw tijdelijk worden stilgelegd. In Europa kwam ING vanochtend met sterke kwartaalcijfers. De omzet steeg met 7% tot 5,8 miljard euro, terwijl de winst met 22% toenam tot 1,41 miljard euro. Dat was meer dan verwacht. Later vandaag volgen nog de kwartaalcijfers van Mastercard, Caterpillar, Apple enVisa.

Beleggers vragen het onmogelijke

Wat ons dit resultatenseizoen steeds meer opvalt, is dat beleggers verwachtingen koesteren die volgens de wetten van de fysica moeilijk haalbaar zijn. Bij Intel verwachtten beleggers resultaten die simpelweg niet mogelijk zijn met de huidige productiecapaciteit. Maar ook bij Microsoft lijkt dat het geval te zijn. De clouddienst Azure groeide in het voorbije kwartaal met een stevige 38%. Dat is op zich een sterke prestatie, maar toch lijken beleggers niet overtuigd. Tijdens de analistencall merkte Morgan Stanley-analist Keith Weiss op dat het aandeel nabeurs bijna 5% lager noteerde en dat Azure mogelijk iets trager groeide dan gehoopt. Financieel directeur Amy Hood reageerde daarop dat Microsoft misschien beter een tabel zou voorzien met de groei die maximaal mogelijk is binnen de bestaande capaciteit.Indien Microsoft al zijn beschikbare chipcapaciteit exclusief aan Azure had toegewezen, zou de groei volgens Hood boven de 40% zijn uitgekomen. Dat zou echter onvermijdelijk ten koste zijn gegaan van andere divisies binnen de groep. Met andere woorden: beleggers beginnen stilaan (te) hoge verwachtingen te koesteren. Onze mening? Met een beter dan verwachte omzetgroei van 17% tot 81,3 miljard dollar en een winst per aandeel die met 24% steeg tot 4,24 dollar, hoeven beleggers in Microsoft zich voorlopig weinig zorgen te maken.

If you pay peanuts, you get monkeys

Wanneer je dagelijks 3,58 miljard gebruikers bereikt via je sociale mediaplatformen, heb je goud in handen. In die luxepositie bevindt Meta Platforms zich vandaag. Dankzij dat netwerk kan het bedrijf dagelijks advertenties tot diep in de huiskamer van zijn gebruikers brengen waar Meta goed aan verdient. Dat blijkt ook uit de kwartaalcijfers die de groep woensdag nabeurs publiceerde. Het aandeel stijgt nabeurs met 6% nadat de omzet in het voorbije kwartaal uitkwam op bijna 60 miljard dollar. Dat is een stijging met 24% en dat is hoger dan analisten hadden verwacht. Ook de winst per aandeel verraste positief en bedraagt 8,88 dollar, tegenover een consensusverwachting van 8,19 dollar. Maar het cijfer dat ons vooral doet opkijken, zijn de geplande kapitaaluitgaven. Ceo Mark Zuckerberg wil dit jaar een budget tussen 115 en 135 miljard dollar investeren. Dat bedrag moet onder meer dienen om de ontwikkeling van superintelligentie te financieren. Ter vergelijking: dat is bijna tien keer zoveel als Meta investeerde in dezelfde periode in 2020. Zuckerberg beseft duidelijk dat kwaliteit zijn prijs heeft. Want zoals het gezegde luidt: if you pay peanuts, you get monkeys. En in de race naar superintelligentie betaal je dan maar beter wat extra.

Wist je dat…

Mark Zuckerberg getrouwd is met Priscilla Chan, een Amerikaanse kinderarts van Chinees-Vietnamese afkomst? Dat de winst per aandeel bij Meta uitkwam op 8,88 dollar heeft in de Chinese cultuur een speciale betekenis. In de Chinese cultuur is het getal 8 het ultieme symbool voor welvaart, rijkdom en geluk omdat de uitspraak sterk lijkt op “fa” wat ‘voorspoedig rijk worden’ betekent. In China zou men dit kunnen interpreteren als een krachtige wens voor extreme rijkdom (fa, fa, fa).